9月25日,玖龍紙業(yè)舉行2019年年度業(yè)績(jī)會(huì)。面對(duì)國(guó)內(nèi)外復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及政府對(duì)進(jìn)口廢紙配額收緊等,公司的銷量及銷售額仍創(chuàng)歷史新高。
截至2019年6月30日止年度,玖龍紙業(yè)總銷量達(dá)約1410萬噸,同比增長(zhǎng)8.5%;總銷售額同比上升3.5%至546.5億元(人民幣,下同)。不計(jì)及經(jīng)營(yíng)及融資活動(dòng)的匯兌虧損(扣除稅項(xiàng))約1.65億元,本年度權(quán)益持有人應(yīng)占盈利40.2億元,同比下降48.9%。主要是售價(jià)下滑速度高于成本下滑速度,導(dǎo)致盈利下滑。產(chǎn)品售價(jià)受中美貿(mào)易緊張局勢(shì)加劇影響而下跌,導(dǎo)致公司毛利率由2018年財(cái)政年度的21.9%減少至2019年財(cái)政年度的約15.4%。公司負(fù)債比率創(chuàng)過去十年新低,同比下降5.6個(gè)百分點(diǎn)至59.7%。
由于政府對(duì)進(jìn)口廢紙配額收緊,玖龍紙業(yè)對(duì)美國(guó)進(jìn)口廢紙額度下降。公司采用自身生產(chǎn)方式,于2019年9月收購馬來西亞公司,增加48萬噸再生漿產(chǎn)能,公司計(jì)劃未來于中國(guó)及馬來西亞分別新增205萬噸及55萬噸卡紙年產(chǎn)能,并于美國(guó)現(xiàn)有漿紙廠增加56萬噸再生漿和20萬噸木漿年產(chǎn)能。預(yù)計(jì)于2021年年底,公司造紙總設(shè)計(jì)年產(chǎn)能超過1800萬噸,而造漿總設(shè)計(jì)年產(chǎn)能達(dá)到161萬噸。隨著再生漿及木漿產(chǎn)能的增加,原材料成本將下降。
今年上半年,中美貿(mào)易摩擦加重,導(dǎo)致出口美國(guó)等海外國(guó)家的紙量下跌,但董事長(zhǎng)張茵女士表示,中國(guó)改革開放40年,中國(guó)人的消費(fèi)觀念已經(jīng)有了很大的改變,現(xiàn)在的中國(guó)人更加愿意去消費(fèi),所以,國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)將會(huì)擴(kuò)大,公司將加大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)布局來抵消海外的影響。此外,玖龍紙業(yè)董事長(zhǎng)張茵女士提到,八九月是紙業(yè)旺季,從銷量來看,今年比去年要好。
關(guān)于玖龍紙業(yè)在中國(guó)市場(chǎng)未來的布局方面,董事長(zhǎng)張茵女士提到,玖龍紙業(yè)往年側(cè)重于中高端產(chǎn)品,往后將側(cè)重于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的低端產(chǎn)品,目前低端產(chǎn)品的銷量以及利潤(rùn)都向中高端產(chǎn)品靠近。目前來看,農(nóng)民市場(chǎng)的紙包裝用量不大,但日本市場(chǎng)對(duì)紙包裝的使用已經(jīng)很頻繁,所以,中國(guó)在紙包裝市場(chǎng)的空間很大。
以下為記者會(huì)部分現(xiàn)場(chǎng)實(shí)錄:
Q1:中美貿(mào)易的摩擦導(dǎo)致產(chǎn)品售價(jià)下降,下降了多少,公司會(huì)如何應(yīng)對(duì)?
張?jiān)O壬?019年的平均售價(jià)較2018年的平均售價(jià)大概下降了340元,同比下降約8.5%,成本下滑速度慢于售價(jià)下滑速度,成本大概下滑了4%左右,導(dǎo)致公司的盈利下降。匯兌來自兩個(gè)部分,一個(gè)是經(jīng)營(yíng)的影響,一個(gè)是外幣貸款的影響。由于公司的主要是進(jìn)口木漿等材料,所以,人民幣對(duì)美元的匯率波動(dòng)會(huì)影響到公司利潤(rùn)。經(jīng)營(yíng)方面,公司進(jìn)口廢紙、木漿需要外幣,需要借一部分美元、港幣和歐元,公司會(huì)采取一些組合,使得美元、港幣和歐元對(duì)人民幣的匯率波動(dòng)的對(duì)沖,借外幣的原因是外幣的貸款利率較低。從今年7月、8月、9月來看,每個(gè)月都會(huì)有匯率盈余,這個(gè)與央行的政策和中美關(guān)系的影響,公司會(huì)密切關(guān)注,同時(shí)調(diào)整公司的貸款結(jié)構(gòu),公司會(huì)增加人民幣在貸款的比重,降低外幣貸款,減少匯率波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
Q2:今年8月、9月的銷量較旺,是公司經(jīng)營(yíng)改善,還是行業(yè)都在增長(zhǎng)?
張茵女士:8月份市場(chǎng)較旺,是很正常的事情,雖然公司毛利在下降,但維持公司的經(jīng)營(yíng)是沒有問題的,中美貿(mào)易結(jié)束就是對(duì)盈利最好的提升。
Q3:銷量有增加,成本是否有顯著的上升,公司在成本控制有什么措施?
張茵女士:這幾年廢紙價(jià)格在每噸2500元左右,以前到過每噸3000元,現(xiàn)在每噸2000元以下,其實(shí)成本是在下降,只是產(chǎn)品提價(jià)機(jī)會(huì)太少,看起來好像是成本在上升。
張成飛先生:成本方面,公司會(huì)增加再生漿的產(chǎn)能來降低成本,國(guó)內(nèi)廢紙纖維的強(qiáng)度是比美國(guó)廢紙的強(qiáng),如果沒有再生漿,就要用木漿,目前木漿的價(jià)格大約500至600美金一噸,再生漿可以降低這部分的成本費(fèi)用。
Q4:中國(guó)進(jìn)口廢紙的政策對(duì)公司有什么影響?中美貿(mào)易摩擦?xí)粫?huì)影響進(jìn)出口,公司有什么對(duì)策?
張茵女士:出口會(huì)受到貿(mào)易摩擦的影響,公司已經(jīng)有了轉(zhuǎn)為內(nèi)銷的策略,并不是全力靠出口,因?yàn)橹忻蕾Q(mào)易摩擦不知道什么時(shí)候結(jié)束,中國(guó)改革開放40年,中國(guó)人提高自己的消費(fèi)觀念,公司會(huì)加大中國(guó)市場(chǎng)的投入,來抵消出口降低的影響。
張?jiān)O壬航衲甑年P(guān)稅影響了毛利下滑,占比公司凈利潤(rùn)超過10%。預(yù)計(jì)在2020年廢紙進(jìn)口的指標(biāo)會(huì)越來越少,公司來自美國(guó)的進(jìn)口廢紙也會(huì)逐漸減少,所以關(guān)稅會(huì)比今年下降。今年來自美國(guó)的進(jìn)口廢紙大概下降了25%,關(guān)稅也會(huì)大幅下降。