上半年瓦楞及箱板紙市場(chǎng)綜述

進(jìn)入2019年以來(lái)，國(guó)內(nèi)瓦楞及箱板紙市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)先漲后走勢(shì)，1-2月份紙價(jià)震蕩上揚(yáng)為主，首先因原料廢紙價(jià)格上漲，成本增加支撐下紙企漲價(jià)意愿強(qiáng)烈。其次春節(jié)期間停機(jī)檢修紙企較多，市場(chǎng)供應(yīng)略顯緊張。另外正處春節(jié)前后下游備貨旺季，市場(chǎng)需求表現(xiàn)尚可。而自3月份以后隨著新增產(chǎn)能投放以及下游需求轉(zhuǎn)淡，市場(chǎng)供需矛盾有所加劇，紙價(jià)開始進(jìn)入下行通道。特別規(guī)模紙企多次降價(jià)且幅度偏大，導(dǎo)致場(chǎng)內(nèi)人士信心不足，市場(chǎng)成交重心不斷下移。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示， 2019年上半年全國(guó)瓦楞紙均價(jià)為3658/噸，環(huán)比下滑13.62%，同比下跌17.24%；全國(guó)箱板紙均價(jià)在4043/噸，環(huán)比下滑9.88%，同比下跌14.93%。

紙價(jià)下跌原因分析

2019年上半年紙價(jià)下跌主要是由以下幾方面原因造成：首先新增產(chǎn)能投放，市場(chǎng)供應(yīng)增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至目前上半年國(guó)內(nèi)瓦楞及箱板紙新增產(chǎn)能接近300萬(wàn)噸，其中山東博匯紙業(yè)瓦楞紙新項(xiàng)目年產(chǎn)能為75萬(wàn)噸，據(jù)悉另一條年產(chǎn)能75萬(wàn)噸箱板紙生產(chǎn)線已于6月2日起開始運(yùn)行，另外山東美潔、浙江和泓環(huán)保、河南龍?jiān)?、湖北榮成及河北順發(fā)等企業(yè)均有新增產(chǎn)能釋放，上述新項(xiàng)目的投產(chǎn)為市場(chǎng)帶來(lái)較大的供應(yīng)壓力。

其次市場(chǎng)需求不旺，包裝企業(yè)訂單有限。二三級(jí)廠開工積極性不高，同時(shí)對(duì)原紙采購(gòu)心態(tài)謹(jǐn)慎，進(jìn)一步壓低原紙庫(kù)存水平，從而導(dǎo)致紙企庫(kù)存承壓。

再次原料廢紙價(jià)格下跌，成本面支撐不足。年初至今國(guó)廢價(jià)格調(diào)整頻繁，整體趨勢(shì)向下運(yùn)行，原料成本降低，下游壓價(jià)心理出現(xiàn)。

最后市場(chǎng)看空心態(tài)濃郁，導(dǎo)致紙價(jià)易跌難漲。瓦楞及箱板紙市場(chǎng)行情在經(jīng)歷了接近3年的快速上漲后，自2018年下半年開始顯現(xiàn)疲態(tài)，隨著供需矛盾逐漸凸顯，市場(chǎng)心態(tài)偏空情緒加重，從而導(dǎo)致紙價(jià)跌勢(shì)有所增大。

利潤(rùn)分析

瓦楞及箱板紙價(jià)格處于下行走勢(shì)，紙企利潤(rùn)更加微薄。以瓦楞紙為例，據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年瓦楞紙毛利率約為13.55%，同比下滑1.49個(gè)百分點(diǎn)，毛利潤(rùn)僅為497/噸，而扣除各紙企的其他財(cái)務(wù)成本等，利潤(rùn)空間十分有限。特別4、5月份原料廢紙價(jià)格居高不下，導(dǎo)致實(shí)際成交價(jià)格持續(xù)處于綜合成本線以下。

下半年瓦楞及箱板紙市場(chǎng)預(yù)測(cè)

預(yù)計(jì)下半年市場(chǎng)難有明顯好轉(zhuǎn)，部分紙企仍存新項(xiàng)目投產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)下半年新投產(chǎn)項(xiàng)目將有400-500萬(wàn)噸，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。另外原料廢紙價(jià)格存下行空間，成本利空影響下三季度瓦楞及箱板紙市場(chǎng)仍顯疲軟。但四季度畢竟是傳統(tǒng)需求旺季，因此預(yù)計(jì)四季度市場(chǎng)價(jià)格或有小幅提漲空間，但受行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩拖累整體大漲動(dòng)力不足。