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龍頭紙廠已找到出路，部分中小型瓦楞原紙廠或?qū)⒚媾R淘汰。中國造紙經(jīng)歷了幾十年的歷程和變化，逐步衍生出了極具特色的、以廢紙原料為主體的原料結(jié)構(gòu)，但與造紙發(fā)達(dá)國家美國相比之后呈現(xiàn)出了巨大的差異。國內(nèi)在進(jìn)行原料結(jié)構(gòu)調(diào)整之后，可能導(dǎo)致部分紙種、小規(guī)模產(chǎn)能以及落后的技術(shù)水平被淘汰。
紙種結(jié)構(gòu)差異、中國的原料供應(yīng)量不足，中美原料差距巨大
首先紙種結(jié)構(gòu)存在差異。
包裝紙占紙業(yè)總產(chǎn)量比例極高，因此我們可以將模型簡化為分析包裝紙。中國箱板紙、瓦楞紙、二次纖維產(chǎn)涂布紙板及未涂紙板產(chǎn)量占據(jù)總體紙板產(chǎn)量的85%左右，而這些紙種幾乎清一色使用二次纖維（由于強度、遮蓋性等要求，也會少量加入一次纖維），這也就難怪中國的造紙產(chǎn)業(yè)對于廢紙原料的依存度如此之大。
出現(xiàn)這種現(xiàn)象，一方面是由于國人對紙張質(zhì)量的認(rèn)知及需求還沒有上升到足夠高度，另一方面整個造紙行業(yè)在商業(yè)模式上仍然走著降低成本賺取利潤的老路。
其次，中國的原料供應(yīng)量不足。
中國作為資源匱乏型國家，林業(yè)資源總量不足、質(zhì)量較差，并不適合大規(guī)模發(fā)展造紙原料培育，國內(nèi)僅有的幾家規(guī)模型制漿企業(yè)的原材料也大都依賴進(jìn)口（基本上以東南亞木片為主）。
因此迫于無奈國內(nèi)市場更多的選擇了降低原料質(zhì)量（更多使用廢紙原料）需求的路徑，確保原料總量上能夠滿足市場飛速發(fā)展的需求，本身這也是自然選擇的必然產(chǎn)物。
國內(nèi)應(yīng)加速原料結(jié)構(gòu)“轉(zhuǎn)型”，否則未來將遇到重大原料結(jié)構(gòu)性問題
如果保持國內(nèi)當(dāng)前原料結(jié)構(gòu)不變，未來將遇到重大的原料結(jié)構(gòu)性問題。首先，總體產(chǎn)量上升與外廢限制進(jìn)口之間會出現(xiàn)矛盾。
進(jìn)入2018年以后，大型企業(yè)都看清了未來的發(fā)展方向，旗艦型企業(yè)也紛紛將目光鎖定在國外的漿廠：
理文紙業(yè)：
51億港元在馬來西亞雪邦投資建立漿紙項目，其中包含55萬噸紙漿項目
太陽紙業(yè)：
1.4億美元投資老撾30萬噸化學(xué)漿項目
山鷹紙業(yè)：
參股芬蘭北方生化公司（BorealBiorefLtd.），目標(biāo)直指40萬噸針葉漿產(chǎn)能
玖龍紙業(yè)：
收購兩家美國百年造紙廠，目標(biāo)直指52萬噸紙漿產(chǎn)能
金鷹集團（RGE）：
收購巴西Lwarcel公司，獲得25萬闊葉漿產(chǎn)能
中國紙業(yè)：
投資建設(shè)俄羅斯項目，50萬噸針葉漿
根據(jù)這些紙業(yè)風(fēng)向標(biāo)的頻頻動作可以預(yù)計，未來除了廉價外廢變身成品紙漿流轉(zhuǎn)回國內(nèi)以外，一次纖維漿料的使用必然呈現(xiàn)明顯增長。
原料結(jié)構(gòu)的調(diào)整將會導(dǎo)致部分紙種、小規(guī)模產(chǎn)能、落后技術(shù)水平被淘汰
部分紙種會被淘汰。
當(dāng)前中國白卡紙總體產(chǎn)能過剩，而白板紙面臨環(huán)保高壓、原料成本上升和質(zhì)量水平差的三重大山，預(yù)估未來總體趨勢為市場需求萎縮；低檔瓦楞原紙受原料價格抬升、原料質(zhì)量下降、盈利能力降低，進(jìn)口數(shù)量上升等多重因素干擾，可能也將面臨一部分產(chǎn)能淘汰。
小規(guī)模產(chǎn)能被淘汰。
由于過去瓦楞原紙技術(shù)水平低，市場需求旺盛，因此國內(nèi)涌現(xiàn)了一大批低檔、劣質(zhì)的瓦楞原紙生產(chǎn)廠家，然而根據(jù)分析，這一部分的瓦楞原紙產(chǎn)能已經(jīng)處于高危狀態(tài)，在環(huán)保趨嚴(yán)的狀態(tài)下，將成為最有可能被淘汰的部分。
落后的技術(shù)水平會被淘汰。
目前還有很多技術(shù)實力很差的中小型造紙廠（尤其是包裝紙市場），在沒有外廢批文的基礎(chǔ)上，整體盈利能力與玖龍這樣的大廠無法相比。
高盛證券估計，進(jìn)口再生漿可以減少國內(nèi)廢紙的使用，在這一過程中每噸將節(jié)省人民幣100元，對玖龍紙業(yè)利潤的提振可能達(dá)到6%-15%。
規(guī)模型企業(yè)能夠獲得廉價、質(zhì)優(yōu)的外廢原料，雖然外廢總量控制在逐漸下降，但這一部分的成本節(jié)降數(shù)目相當(dāng)可觀。
留給這些中小型包裝紙企業(yè)唯一的出路就是提升企業(yè)技術(shù)能力和管理能力，從日常生產(chǎn)運營中抓成本、要效益。
