臨近十月，總覺得有曲終人散的感覺。不論受啥影響，東莞已有紙板廠國慶停機(jī)7-8天，也是創(chuàng)下了自從紙板行業(yè)建立以來的最長停機(jī)放假記錄。這已與兩年前形成天壤之別。

造紙廠的停機(jī)，已經(jīng)貫穿2018始終，成為造紙行業(yè)的“新常態(tài)”。紙板廠的停機(jī)，雖說是因?yàn)楣獾脑旒垙S停機(jī)停氣，但依然覺得，一個(gè)行業(yè)的“江湖兒女”已然成為“山河故人”。

撫今追昔，回顧兩載，洶涌不再，死水微瀾……

廢紙、原紙、紙板為什么都掉價(jià)？需求太少！

源頭在供應(yīng)先行減少，讓原紙價(jià)格的“標(biāo)定物”廢紙價(jià)格上升。既然是價(jià)格標(biāo)定物，那么就有被“操控”的空間。原本虛弱的需求，就被高漲的價(jià)格擠出去一大塊。擠出去多少？至少有30%！到今年，便出現(xiàn)了“只漲價(jià)、不漲量”的局面。沒有成交量支持的交易，是推動(dòng)不了上漲的?！案呶粦彝！北愠蔀榻衲暝旒埿袠I(yè)的高難度動(dòng)作。

說到底，需求慘淡，不論是“高位懸?！边€是“低位懸?！?，因?yàn)椤皟r(jià)差紅利”消失，其實(shí)都是挺難受的。

價(jià)差收益，是一劑毒藥。吃時(shí)很爽，但只能吃一次，往后便沒有了。因?yàn)閮r(jià)格上升期，除了會(huì)獲得庫存升值收益外，還能帶來價(jià)格“溢價(jià)”。2017年的紙板廠，便是充分享用了這個(gè)便利。5000噸原紙庫存，噸價(jià)漲幅達(dá)到3000元時(shí)，庫存升值收益就是1500萬。原紙漲價(jià)期間還另有5-10%的價(jià)格“溢價(jià)”，全年的“溢價(jià)”收益也是1500萬級(jí)別。

但是，庫存升值收益，在原紙價(jià)格回調(diào)時(shí)，也是要還回去的。（參考文章原紙庫存真能為你掙回那么多錢嗎？）假如紙價(jià)相對(duì)漲幅跌回去一半，去年賺到手的錢，至少還得吐出來一半。

由于受到去年好光景的激發(fā)，多數(shù)紙板廠新購2.5米、2.8米瓦線，投資級(jí)別至少也在1500萬以上。許多紙板廠的超額贏利，已變?yōu)樵O(shè)備資產(chǎn)。

為什么價(jià)格漲跌撲朔迷離？因?yàn)楦骷?jí)廠的利益不一致了！

價(jià)格上漲過程中，為了獲得庫存收益與價(jià)格溢價(jià)，所以產(chǎn)業(yè)上游利益高度一致。因?yàn)閮r(jià)格傳導(dǎo)緩慢，下游產(chǎn)業(yè)才苦不堪言。

經(jīng)過兩年時(shí)間的上漲，雖說以需求下降作為代價(jià)，但價(jià)格鏈已全面打通，形成了新的價(jià)格均衡。

且慢，別看價(jià)格上去了，面對(duì)需求端的減少，廢紙、造紙、紙板、紙箱各環(huán)節(jié)的利益訴求卻不一致了。

廢紙：價(jià)格高時(shí)我多收一點(diǎn)，價(jià)格低了少收。感覺要漲價(jià)就多囤一點(diǎn)，價(jià)格要跌了就緊急出貨。市場(chǎng)活躍時(shí)多賺點(diǎn)差價(jià)，市場(chǎng)不好，就賺點(diǎn)廢紙回收的勞務(wù)費(fèi)，非常靈活。也就是說，廢紙環(huán)節(jié)的盈虧平衡點(diǎn)很低，而且能夠動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)。

造紙：造紙講求生產(chǎn)連續(xù)，不能開開停停。由于原紙品種有限，需求量也大致清楚，可以用備成品庫存的方式生產(chǎn)。倉庫裝滿了，或者原料貴了，都可以選擇停機(jī)以減少開支。造紙廠的盈虧平衡點(diǎn)也是有動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)空間的。

紙板：紙板廠的產(chǎn)量規(guī)模對(duì)于保本毛利率的影響非常大，所以紙板廠必須爭(zhēng)取規(guī)模效應(yīng)。假若做500萬平米的保本毛利要20%，那么做到1000萬平米時(shí)只需16%，做2000萬平米可能只需要12%了。正因如此，獨(dú)立紙板廠寧可虧本也要搶點(diǎn)單回來，以期靠增加產(chǎn)量來達(dá)到較低的保本毛利率。按照以往經(jīng)驗(yàn)，紙板廠需要達(dá)到設(shè)備產(chǎn)能的70%左右才能保本。

紙箱：紙箱廠各工序不是流水線式，也就無須非得連續(xù)。相對(duì)來講，也是能夠做到較低的盈虧平衡點(diǎn)的。加上紙箱廠還具有多廠合并產(chǎn)能、同行代工等優(yōu)勢(shì)，所以收放自如。

以上四級(jí)，心態(tài)各異——

廢紙是可以隨行就市的，只要不被造紙廠坑掉，保勞務(wù)費(fèi)還是沒問題的。

造紙廠想推高價(jià)格，還想多做點(diǎn)產(chǎn)量，把廢紙價(jià)格搶上去就行。庫存太滿了，就降低廢紙價(jià)格，還可以不緊不慢地挑刺、扣重。如果想維持價(jià)格不掉下來，干脆就停機(jī)。在造紙行業(yè)，停機(jī)保價(jià)是一項(xiàng)可行的措施。

而紙板廠這邊就不行了，完全靠訂單現(xiàn)做現(xiàn)賣，不能集中開機(jī)備出成品。需求下降，會(huì)讓每間紙板廠均過不了盈虧平衡點(diǎn)，于是私下降價(jià)搶單，以期維持保本。但產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的紙板環(huán)節(jié)，哪里找來那么多訂單呢？所以才會(huì)陷入原紙漲、紙板跌的窘境。

紙箱廠由于價(jià)格傳導(dǎo)已完成，又有開停自如的優(yōu)勢(shì)，境遇相對(duì)舒適。

由于○一二三級(jí)廠各自市場(chǎng)利益不同、降低盈虧平衡點(diǎn)的條件不同，所采用的價(jià)格策略也就不同?，F(xiàn)在，整個(gè)紙品產(chǎn)業(yè)鏈的利益方向各異，也就難以形成單邊市——既不會(huì)大漲，也難以大跌。

市場(chǎng)也自然會(huì)有它自己的調(diào)節(jié)方式的。如果整體價(jià)格跌下來，那么收廢紙的就少了、進(jìn)口原紙的也少了，國內(nèi)總供應(yīng)量就會(huì)降低。價(jià)跌又會(huì)拉回一些紙包裝需求，然后就形成新的供需平衡。等目前庫存的這批原紙變成包裝、變成廢紙，可再變回原紙的量會(huì)少下去很多。當(dāng)造紙廠覺得廢紙不夠了，就會(huì)提高廢紙收購價(jià)，多收點(diǎn)紙做點(diǎn)產(chǎn)量，那個(gè)時(shí)候，價(jià)格就又會(huì)回升了。