終端客戶及二三級廠重新奪回話語權(quán)，交易市場逐漸回歸理性

遵循基本商業(yè)規(guī)則的話語權(quán)邏輯應(yīng)當是供需關(guān)系主導(dǎo)市場價格波動，然而2016、2017兩年來包裝紙產(chǎn)業(yè)鏈中的話語權(quán)情況完全打破了這個基本邏輯，使得二三級廠對話產(chǎn)業(yè)鏈上下游。

以造紙廠作為產(chǎn)業(yè)鏈操盤手，造紙廠確實是賺的盆滿缽滿，但當前市場已經(jīng)是高度自動調(diào)節(jié)的狀態(tài)，長期的高利潤不可能永遠存在，于是二三級廠進入2018年以來化被動為主動，不再采用旺季囤貨的方式大肆采購，于是市場重新回歸于正常的商業(yè)邏輯。

同時，當下的二三級廠早已變得聰明，開始學會根據(jù)國廢價格的浮動進行預(yù)判，國廢價格高即適當補倉，國廢價格低就依據(jù)訂單數(shù)量拿成品紙。市場規(guī)律逐漸回歸理性，這是一個好的苗頭。然而對于習慣了前兩年暴利的造紙廠來說，恐怕還要經(jīng)歷一段陣痛才行。

造紙廠原料構(gòu)成不再聚焦美廢，原料構(gòu)成逐漸回歸理性

自外廢進口收緊以來，圍繞美廢的話題不曾斷過。事關(guān)美廢的每一次政策、每一次批量通關(guān)，甚至每一次外廢批文都能掀起行業(yè)中一陣波瀾。然而造紙廠絕不可能允許被美廢拴住自己的脖子。

可替代美廢原料中，各方面指標最接近美廢的原料就是日本11#，進入下半年以后，日廢11#價格突飛猛進的跳漲，相較6月底價格，當前已經(jīng)上漲了25%。另有報道稱，日廢當前期貨報盤仍堅挺偏上。

以上釋放信號進一步坐實了美廢通關(guān)困難下，大型造紙廠均調(diào)整原料進口方向至其他國家。這樣避開了三個100%的通關(guān)檢驗要求，外廢通關(guān)速度必然大幅提升，大型造紙廠下半年對于國廢依賴性將大幅降低。

隨著美廢限令的市場效應(yīng)逐漸淡化，以及廢紙供應(yīng)商不再對美廢通關(guān)數(shù)量過度敏感，反映的是包裝紙產(chǎn)業(yè)鏈市場在逐漸回歸理性。

打包站行業(yè)自律性加強，廢紙品質(zhì)獲提升，國廢市場區(qū)域理性

自8月份以玖龍紙業(yè)牽頭推出的廢紙收購嚴格標準后，多家造紙企業(yè)陸續(xù)跟進。當前國廢行業(yè)對廢紙質(zhì)量控制已經(jīng)遠遠勝于之前，甚至一些日銷量20-30噸左右的打包站都開始增加人手進行人工挑選，加水增重摻雜等現(xiàn)象更是大幅減少，整個廢紙回收行業(yè)的自律性獲得充分加強，且廢紙回收品質(zhì)獲得很大提高，國廢市場正在逐步走向理性區(qū)域。