廢紙價格未來或超鋼材

從下表我們看到，5月22日，唐山鋼坯出廠價報價3640元/噸，折合每斤也才1.82元，離廢紙1.7/斤的價格只有一步之遙。隨著夏季紙業(yè)消費旺季的到來，如若延續(xù)近期上漲勢頭，不排除未來出現(xiàn)廢紙比鋼貴的可能。

紙廠生產(chǎn)1噸的箱板瓦楞紙需要耗費1.1噸廢紙，在進口廢紙量呈現(xiàn)斷崖式下滑的情況下，所有紙企都在搶購廢紙，這是廢紙價格走高的最主要原因。

反過來，在國廢占主導(dǎo)的成本結(jié)構(gòu)中，國廢價格的上漲將在一定程度上推動包裝紙價格上漲。同時下游行業(yè)逐步進入旺季，需求端的改善疊加原材料價格上漲，包裝紙有望迎來新一輪的提價潮。

包裝紙?zhí)醿r，龍頭企業(yè)優(yōu)勢明顯

美廢到岸的成本大概1600元，而國廢則仍處于3000元以上的高位，未來有進口廢紙配額的大型企業(yè)有明顯的成本優(yōu)勢。

舉個例子，有配額的企業(yè)A的每噸紙漿美廢用量為0.44噸，國廢用量為0.66噸;無配額的企業(yè)B所用1.1噸廢紙全部為國廢。兩家企業(yè)每噸漿成本差距為616元。

而從2018年前12批總量1103萬噸的美廢配額發(fā)放情況看，其中玖龍紙業(yè)、理文造紙、山鷹紙業(yè)(含聯(lián)盛)共獲得配額681萬噸，占總核定量的61.8%，而去年上述企業(yè)所獲得的配額在總核定量的比重為53.2%，集中度有所提升，龍頭企業(yè)的優(yōu)勢十分明顯。