等待許久，造紙行業(yè)春節(jié)前的一波小高潮終于被掀起，且范圍逐漸擴(kuò)大，已由華東、華中地區(qū)蔓延至華北地區(qū)。2018年1月11日，位于河北省的沙河市錦新紙業(yè)有限公司宣布，自2018年1月13日起，A級(jí)高強(qiáng)瓦楞紙產(chǎn)品每噸上調(diào)200元。

如此行情，令不少人對(duì)2018年的整體走勢(shì)展開預(yù)測(cè)。有機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，由于仍有近40%的造紙廠未取得排污許可證，再疊加新產(chǎn)能難以形成有效供給，以及進(jìn)口廢紙?jiān)庀拗疲?018年整體上國(guó)廢價(jià)格或在2000-2500元/噸，受此影響，包裝紙價(jià)不會(huì)太低。

近40%的造紙廠未取得排污許可證，大型紙廠明顯受益

根據(jù)環(huán)保部納入環(huán)境統(tǒng)計(jì)的造紙企業(yè)數(shù)據(jù)測(cè)算，截止2018年1月7日，未能取得排污許可證的造紙企業(yè)數(shù)量占比約36.26%，接近40%。自2017年1月份試行以來(lái)，造紙行業(yè)仍有如此之多的企業(yè)未取得排污許可證，其取得難度可見一斑。

可轉(zhuǎn)念一想，似乎又是在情理之中：一方面，環(huán)保力度空前加強(qiáng)，排污許可證的核發(fā)工作又涉及面廣、核定內(nèi)容多，其核發(fā)速度必然較為緩慢；另一方面，小型紙廠實(shí)力相對(duì)薄弱，資金能力不足，無(wú)力承擔(dān)大型環(huán)保設(shè)備以達(dá)到國(guó)家排放標(biāo)準(zhǔn)，自然難以獲得。

最終產(chǎn)生的結(jié)果，很可能是小型紙廠因環(huán)保問(wèn)題進(jìn)入限產(chǎn)或停產(chǎn)狀態(tài)，逐步淘汰。而其流失的客戶必然會(huì)轉(zhuǎn)移到環(huán)保設(shè)施齊全，且有明顯規(guī)模效應(yīng)的大型紙廠。

強(qiáng)者恒強(qiáng)，未來(lái)造紙行業(yè)的集中度將會(huì)更高，大型紙廠無(wú)論是行業(yè)議價(jià)權(quán)還是整體實(shí)力都會(huì)大幅增強(qiáng)。

2018年國(guó)廢價(jià)格或不超過(guò)2500 元/噸，紙價(jià)難以回到低位

受此影響的紙業(yè)市場(chǎng)也將潛移默化的發(fā)生變化。就2018年而言，若不考慮突發(fā)因素，紙價(jià)繼續(xù)大幅上漲有一定難度。不過(guò)，綜合環(huán)保政策、產(chǎn)能擴(kuò)張以及行業(yè)趨勢(shì)來(lái)看，2018年國(guó)廢價(jià)格或在2000-2500元/噸，包裝紙價(jià)整體上雖不能與2017年的價(jià)格高位相比，但也難以回到低位。

根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2017年前11個(gè)月實(shí)際進(jìn)口外廢數(shù)量?jī)H同比下降4.2%。而那段時(shí)期國(guó)廢價(jià)格卻上漲迅猛，并進(jìn)一步拉動(dòng)紙價(jià)上漲，其原因很可能是人為操作因素，以及受未來(lái)進(jìn)口廢紙政策不確定而造成的恐慌性影響。是故，未來(lái)的廢紙價(jià)可能是：

隨著2018年首批、第二批固體廢物原料進(jìn)口許可證獲批名單相繼落地，造紙、包裝行業(yè)對(duì)外廢的焦慮得到一定程度的緩解。國(guó)廢價(jià)很難再如2017年10月份那般，上漲到3000元/噸以上。

不過(guò)未來(lái)的總體趨勢(shì)依舊是廢紙進(jìn)口限制、對(duì)外依賴度下降以及國(guó)廢占比逐步提升替代海外廢紙，因此國(guó)廢價(jià)也不太可能位于2000元/噸之下，總體而言，國(guó)廢價(jià)格中樞或在2000-2500元/噸。

此外，有證券機(jī)構(gòu)分析判斷后認(rèn)為，根據(jù)目前的投放情況判斷，2018年造紙新產(chǎn)能在550萬(wàn)噸左右，按照投產(chǎn)節(jié)奏實(shí)際產(chǎn)量約為250萬(wàn)噸左右，增投產(chǎn)能難以形成有效供給，對(duì)行業(yè)供需實(shí)際影響有限。

再疊加環(huán)保持續(xù)出清小產(chǎn)能、以及前文所述的國(guó)廢價(jià)格，2018年的包裝價(jià)雖難以與2017年的價(jià)格高位相比，但也不會(huì)跌至低位。