上周行業(yè)主要數(shù)據(jù)回顧：棉花：鄭棉1705周均價：15927元/噸（-0.8%）；棉花現(xiàn)貨周均價：16000.3元/噸（+0.5%）；棉花328價格指數(shù)：15986.8元/噸（+0.3%）；CotlookA：85.1美分/磅（+0.3%）；棉紗線：32支純棉普梳紗價格23334元/噸（+0.4%）；40支純棉精梳紗價格27100元/噸（+0.4%）；坯布：32支純棉斜紋布價格5.7元/米（+0.2%）；零售：十一月全國百家零售企業(yè)服裝類零售額同比上漲3%，十一月全國50家重點大型零售企業(yè)服裝類零售額同比上漲1.9%；出口：紡織品、服裝出口十二月同比+0.1%、-10.6%；軟飲料：十二月軟飲料生產同比+3.4%、累計+1.9%；造紙原材料：上周溶解漿均價為7980元/噸（+50元/噸）；上周粘膠短纖均價為16860元/噸（+160元/噸）；美廢8#均價為209美元/噸（+0美元/噸）；漂白針葉漿-烏針上周均價620美元/噸（+0美元/噸）；漂白闊葉漿-鸚鵡上周均價550美元/噸（+0美元/噸）；化機漿-佳維針葉上周均價500美元/噸（+0美元/噸）；原紙：灰底白板紙上周市場均價3955元/噸（+0元/噸）；白卡紙上周市場均價5979.2元/噸（+208.4元/噸）；瓦楞紙上周市場均價3912.50元/噸（+0元/噸）；銅版紙上周市場均價5800元/噸（+0元/噸）；雙膠紙上周市場均價6012.5元/噸（+0元/噸）；房地產及家具：前十二月份商品房銷售面積累計增長22.5%，家具零售累計同比增12.7%；金銀珠寶：十二月金銀珠寶當月同比+4.8%，累計同比增長+0%。

 

復盤情況：上周上證指數(shù)收于3196.7，上漲1.8%。紡織服裝（申萬）指數(shù)上漲2.2%，輕工制造（申萬）指數(shù)上漲2.2%，均跑贏大盤。紡織服裝：上周紡織制造上漲2.6%，服裝家紡上漲2%，分別跑贏大盤0.8/0.2個百分點；輕工制造：各板塊出現(xiàn)不同的上漲。造紙和包裝印刷分別上漲4.4%/2%，分別跑贏大盤2.6和0.2個百分點；珠寶首飾和家用輕工分別上漲0.3%和1.1%，跑輸大盤1.5和0.7個百分點。

 

本周主要觀點和重點關注個股：上周大盤回暖，上漲0.42%，創(chuàng)業(yè)板震蕩跌0.49%。一帶一路和次新股在上周擁有高人氣，特別是一帶一路，刺激新疆板塊和水泥板塊，隨后擴散到其他基建、港口、鋼鐵等細分領域，市場交投氛圍整體較好。輕工和紡服上周分別漲3.26%和3.1%，其中造紙板塊單周上漲4.43%。受原材料價格上漲影響，不同紙企繼續(xù)提價，造紙旺季帶動行情延續(xù)。2月12日，博匯發(fā)布漲價涵，雙膠和輕型紙從2月13日起分別提價300元/噸。17年我們繼續(xù)維持對造紙板塊的推薦，白卡、銅版等紙類在節(jié)后仍將延續(xù)漲價行情。目前對于小市值高估值個股我們提示風險，對于機構客戶我們仍然推薦安全性和成長格局較好的個股：太陽紙業(yè)（002078）、博匯紙業(yè)（600966）、山鷹紙業(yè)（600567）、大亞圣象（000910），建議關注華泰股份（600308）。

 

風險提示：棉花價格上漲不及預期的風險；各類紙品價格上漲不及預期的風險；溶解漿價格上漲不及預期的風險。