去年12月，隨著2017年中央經(jīng)濟(jì)工作會議的結(jié)束，為我們2017的投資指明了方向，除了一直提到的航天、軍工、電力、電信等方向之外，還有一些重要的改革點(diǎn)值得我們重視。

 

我們要說的就是2017年中央經(jīng)濟(jì)工作會議提振的另一個(gè)行業(yè)——造紙印刷業(yè)。

 

至今年開市以來，造紙印刷板塊一直持續(xù)走強(qiáng)，領(lǐng)跑各大行業(yè)、概念板塊。

造紙印刷今日行業(yè)資金流向


造紙印刷5日行業(yè)資金流向

 

2017年，隨著國企改革的全面深入推進(jìn)，造紙板塊的馬太效應(yīng)將加劇，有望在今年內(nèi)將成為投資的重要著力點(diǎn)與受益標(biāo)的，持續(xù)打開市值空間。

 

2016年，在供給側(cè)改革的背景下，造紙行業(yè)風(fēng)起云涌：G20峰會限產(chǎn)停產(chǎn)、原材料價(jià)格上漲、運(yùn)費(fèi)上漲、人民幣匯率變動、最嚴(yán)環(huán)保令、原紙供不應(yīng)求等多方面因素助推原紙價(jià)格瘋狂上漲，整體利潤增長明顯。

 

2017年進(jìn)一步推進(jìn)供給側(cè)改革，“十項(xiàng)改革試點(diǎn)”計(jì)劃顯示出國企改革進(jìn)程再次全面提速，將為造紙等行業(yè)的中期復(fù)蘇提供強(qiáng)有力支撐，龍頭企業(yè)市場集中度有望進(jìn)一步提升，盈利能力持續(xù)改善。

 

至今年開市以來，造紙印刷板塊一直持續(xù)走強(qiáng)，領(lǐng)跑各大行業(yè)、概念板塊。

 

此次造紙板塊表現(xiàn)搶眼，或受益于近期因廢紙、煤炭等原材料價(jià)格不斷上漲，生產(chǎn)制造成本持續(xù)增加，多家造紙公司上調(diào)原紙價(jià)格。

 

同時(shí)，我國森林資源匱乏，國產(chǎn)木漿總量遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到國內(nèi)造紙需求，國內(nèi)造紙企業(yè)生產(chǎn)紙產(chǎn)品所用紙漿大部分都是國際進(jìn)口紙漿。在造紙板塊中，相應(yīng)的上市公司在人民幣貶值的同時(shí)，企業(yè)也因面臨進(jìn)口成本加大的壓力，通過提升原紙價(jià)格來應(yīng)對。

 

此外，國家運(yùn)輸新政和環(huán)保方面的管理，也持續(xù)推動原紙價(jià)格上行。年初以來各大紙企抱團(tuán)提價(jià)，隨著環(huán)保要求不斷提高，政府執(zhí)行力度加大的態(tài)勢下落后產(chǎn)能加速淘汰，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升，我們認(rèn)為行業(yè)會再有大規(guī)模提價(jià)浪潮。

 

經(jīng)過近年來的結(jié)構(gòu)調(diào)整，有效控制新增產(chǎn)能，增強(qiáng)創(chuàng)新能力，內(nèi)部挖潛、降低成本，造紙印刷行業(yè)極大地提升了競爭力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。2017年，隨著國企改革的全面深入推進(jìn)，造紙板塊的馬太效應(yīng)將加劇，有望在今年內(nèi)將成為投資的重要著力點(diǎn)與受益標(biāo)的，持續(xù)打開市值空間。