近期，紙漿期貨價(jià)格已創(chuàng)下了近6個(gè)月來的新高。9月27日主力合約2401收盤漲幅為0.53%，已連續(xù)第六日收漲。

光大期貨研究團(tuán)隊(duì)表示，供需方面來看，海外針葉漿的產(chǎn)能投放力度明顯小于闊葉漿，今年9月份僅有芬蘭芬寶88萬噸的漂針漿產(chǎn)能投放，且產(chǎn)能爬坡也需要時(shí)間，海外針葉漿庫(kù)存在7月明顯下降，外盤供給壓力尚不明顯。國(guó)內(nèi)進(jìn)入金九銀十消費(fèi)旺季，生活用紙市場(chǎng)業(yè)者多看好國(guó)慶假期下游備貨；文化用紙部分用戶補(bǔ)庫(kù)，工廠接單情況尚可。短期需求前景樂觀，繼續(xù)偏強(qiáng)對(duì)待。

根據(jù)公開資料顯示，紙漿，是以植物纖維為原料，經(jīng)不同加工方法制得的纖維狀物質(zhì)。可根據(jù)加工方法分為機(jī)械紙漿、化學(xué)紙漿和化學(xué)機(jī)械紙漿；也可根據(jù)原料品種分為木漿、草漿、竹漿、棉漿、廢紙漿等；還可根據(jù)加工深度分為本色漿、半漂漿、漂白漿、精制漿等。

目前，國(guó)內(nèi)紙漿產(chǎn)量波動(dòng)較大，根據(jù)中國(guó)造紙協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年中國(guó)紙漿生產(chǎn)總量增長(zhǎng)至8587萬噸，較上年上升5.01%。

需求方面，紙漿的消耗量從2019年開始連續(xù)增長(zhǎng)。2022年我國(guó)紙漿共消耗了11295萬噸，較上年增長(zhǎng)2.59％。國(guó)內(nèi)紙漿消耗以廢紙漿為主，2022年消耗量占比為57%；木漿的消耗量為38%，是紙漿的第二種主要消耗方式；非木漿的消耗量?jī)H占了紙漿總消耗量的5%。

全球生產(chǎn)商木漿庫(kù)存正持續(xù)回落

國(guó)投安信期貨軟商品研究員周小燕表示，國(guó)際紙漿供應(yīng)存在減量、漲價(jià)預(yù)期，并且國(guó)內(nèi)下游紙品提漲情緒較濃。此前有市場(chǎng)消息顯示，Arauco旗下智利Licancel年產(chǎn)15萬噸本色漿廠因洪水停機(jī)，后續(xù)不再重開，并啟動(dòng)永久關(guān)廠程序。受此消息影響，針葉漿、闊葉漿、本色漿、化機(jī)漿均價(jià)環(huán)比上移。而9月中下旬將進(jìn)行下一輪外盤報(bào)價(jià)，據(jù)悉新一輪進(jìn)口木漿外盤存在報(bào)漲預(yù)期，疊加匯率因素影響，進(jìn)口成本支撐較強(qiáng)。而在需求端，近期下游文化紙和生活用紙紛紛發(fā)布漲價(jià)消息，進(jìn)一步提振市場(chǎng)信心，支撐漿價(jià)上漲。

根據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，截止2023年9月21日，中國(guó)紙漿主流港口樣本庫(kù)存量為186.9萬噸，較上期下降2.4萬噸，環(huán)比下降1.3%，庫(kù)存量在過去兩個(gè)周期去庫(kù)后繼續(xù)去庫(kù)的趨勢(shì)。

隆眾資訊對(duì)于后市預(yù)測(cè)表示，預(yù)計(jì)短期針葉漿短期價(jià)格5300-6300元/噸區(qū)間震蕩，闊葉漿價(jià)格在4500-5200元/噸附近震蕩。紙漿現(xiàn)貨市場(chǎng)可外售貨源仍顯緊張，業(yè)者報(bào)盤繼續(xù)上探，市場(chǎng)整體交投情緒較前期改善，下游原紙廠家近期需求有所改善，預(yù)期對(duì)紙漿需求積極性提漲，有限支撐紙漿市場(chǎng)走勢(shì)。