宏觀經(jīng)濟環(huán)境的復雜多變，已嚴重影響到瓦楞包裝行業(yè)。在國內(nèi)，大多數(shù)包裝企業(yè)上半年都面臨著訂單下滑的狀況，即便是上市包裝企業(yè)也存在較大的經(jīng)營壓力。步入第四季度后，“金九銀十”的現(xiàn)象也并未到來，市場景氣度并不像往年那般大幅上升。

不止是中國，美國瓦楞包裝行業(yè)同樣也面臨著相似的困境。據(jù)“智通財經(jīng)APP”消息，美國紙板行業(yè)訂單從7月份開始下降，客戶和制造商都在處理過剩庫存。分析師指出，紙板行業(yè)將在第四季度出現(xiàn)降價，且“情況可能會惡化到2023年”。

消息稱，華爾街著名投資銀行Jefferies的分析師Philip Ng日前將國際紙業(yè)和美國包裝公司兩家公司的評級由“持有”下調(diào)至“減持”，并分別將目標價下調(diào)至31美元和112美元。同時，將WestRock的目標價下調(diào)至42美元，但維持對該股的“持有”評級。

國際紙業(yè)主要從事工業(yè)包裝、全球纖維素纖維和印刷紙的生產(chǎn)制造，美國包裝公司主要業(yè)務是包裝、紙張等，WestRock經(jīng)營范圍包括瓦楞紙包裝、消費者包裝以及土地和開發(fā)。這三家企業(yè)均是美國包裝行業(yè)巨頭，其規(guī)模與體量在國際同行業(yè)中均處于領先位置。

分析師表示，在對渠道進行調(diào)查之后，他發(fā)現(xiàn)紙板行業(yè)出現(xiàn)大規(guī)模庫存過剩，訂單正在大幅減少、大規(guī)模停產(chǎn)也在進行中（即使是規(guī)模較小的企業(yè)）。分析師表示：“由于通脹加劇、消費者減少購買支出，零售商最近普遍在去庫存，這個結(jié)果并不完全令人意外?！?

分析師解釋稱：“過去兩年里，為了確保供應，紙板訂單增加了兩倍或三倍，隨著需求突然放緩和庫存在第二季度結(jié)束時處于周期高點，紙板訂單從7月份開始下降，并持續(xù)到9月，客戶和制造商都在處理過剩庫存?！狈治鰩熤赋?，紙板行業(yè)將在第四季度出現(xiàn)降價，且“情況可能會惡化到2023年”。

分析師進一步指出：“紙板需求是經(jīng)濟的代表之一，考慮到國際紙業(yè)、美國包裝公司和WestRock這三家公司對耐用品等周期性更強的終端市場的敞口，它們的收益和股價往往會在經(jīng)濟低迷時期出現(xiàn)大幅調(diào)整?！?