本周理文造紙發(fā)布了今年上半年的半年度報(bào)告，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有些不太理想。

本期公司152.76億港元（下同），同比增長(zhǎng)0.63%，而凈利潤(rùn)卻從去年同期的20.00億下降到了今年的8.63億，暴跌了56.85%，砍掉一半還多。

我們分產(chǎn)品看看是哪塊降了。

本期包裝紙、衛(wèi)生紙和木漿銷售額分別是130.51億、20.09億和2.16億，較上年同期相比變化不大，略有增長(zhǎng)。本期三者的利潤(rùn)分別是6.10億、2.86億和0.60億，包裝紙同比下降72.39%，衛(wèi)生紙和木漿增長(zhǎng)24.79%、1990.32%，雖然木漿利潤(rùn)增長(zhǎng)的較多，可惜利潤(rùn)基數(shù)太小，對(duì)總利潤(rùn)的提升影響沒有太大。

公司各產(chǎn)品銷售利潤(rùn)情況/億

至于利潤(rùn)下降，公司稱主要是漿價(jià)高位震蕩，關(guān)于漿價(jià)我們上期山鷹的文章也說明了，現(xiàn)在看下理文白板紙和箱板紙的歷史價(jià)格。

據(jù)中紙網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年上半年，理文灰底白板紙基本上都在5000元以上，最高達(dá)到5800元，而今年價(jià)格基本都在5000元以下。去年底Q級(jí)箱板紙雖然達(dá)到了一個(gè)高峰值，但1月和2月出現(xiàn)了斷崖式下滑，五六月份跌到了4300元左右。產(chǎn)品價(jià)格的下跌也是理文利潤(rùn)暴跌的主要原因之一。

公司產(chǎn)品歷史均價(jià)元/噸

資本市場(chǎng)上，理文股價(jià)表現(xiàn)也不太理想，年初至今公司股價(jià)已經(jīng)下跌41.81%，去年初至今下跌47.30%，幾乎是腰斬，市值蒸發(fā)將近100億。雖然恒生指數(shù)也在下跌，但兩期間僅下跌15.74%和28.61%。

公司股價(jià)走勢(shì)情況