卷煙包裝紙生產(chǎn)商偉立控股（02372.HK）6月17日至6月22日招股。

該股的每股發(fā)售價(jià)0.63-0.67港元，每手4000股，預(yù)期2年6月30日上市。按照擬發(fā)行2億股算，偉立控股最多募集1.34億港元。

該公司是國內(nèi)一家卷煙包裝紙制造商，主要在湖北省及河南省經(jīng)營的卷煙包裝制造商提供產(chǎn)品。公司銷售的產(chǎn)品用于制造中國知名煙草品牌的卷煙包裝。

在往績(jī)記錄期間，公司產(chǎn)品被用作至少九個(gè)獲國家煙草專賣局譽(yù)為“雙十五煙草品牌”的卷煙品牌的卷煙包裝材料?！半p十五煙草品牌”為2020年中國中高端卷煙中銷售額最高的15個(gè)卷煙品牌。根據(jù)行業(yè)報(bào)告，公司在2020年獲評(píng)湖北省最大卷煙包裝紙制造商，市場(chǎng)份額約為14.9%，以及2020年中國十大卷煙包裝紙制造商，在中國的市場(chǎng)份額約為0.8%。

均富融資為其主承銷商。中泰國際擔(dān)任聯(lián)席賬簿管理人及聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人

至于上市后募資所得，其中，約35.4%將用于興建一棟兩層廠房約8200平方米，主要用作生產(chǎn)車間及倉庫；約25.9%將用于購置四臺(tái)先進(jìn)復(fù)合機(jī)及購置十臺(tái)自動(dòng)控制系統(tǒng)；約19.5%將用于提升研發(fā)能力；約6.4%將用于完善公司的企業(yè)資源計(jì)劃系統(tǒng)及基礎(chǔ)設(shè)施系統(tǒng)以提升營運(yùn)效率；約2.9%將用于加大營銷投入；及約9.9%將保留用作一般營運(yùn)資金。

主要風(fēng)險(xiǎn)：法律法規(guī)、新興替代品、依賴大客戶

中國對(duì)卷煙包裝不斷加強(qiáng)的監(jiān)管或行業(yè)規(guī)定可能對(duì)公司的業(yè)務(wù)造成重大不利影響。2014年，國家煙草專賣局發(fā)布了《卷煙包裝設(shè)計(jì)要求》，通過對(duì)卷煙售價(jià)的包裝成本設(shè)定比率上限避免過度包裝，從而限制了卷煙包裝的成本。

其次，傳統(tǒng)卷煙的新興替代品如電子煙可能導(dǎo)致對(duì)傳統(tǒng)卷煙的需求下降，進(jìn)而可能阻礙卷煙包裝紙制造行業(yè)的發(fā)展，并對(duì)我們的業(yè)務(wù)、經(jīng)營業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響。

同時(shí)，公司大部分收益來自數(shù)量有限的主要客戶。2019、2020及2021財(cái)政年，公司單一最大客戶所占總收入百分比分別約為27.1%、28.8%及25.4%，而五大客戶合共所占總收入百分比分別約62.7%、68.6%及75.4%。

財(cái)務(wù)方面，2019-2021年，公司分別取得營收3.13億元、3.18億元及3.7億元。年度溢利分別為3429.萬元、4217.1萬元及3568.7萬元。