2022年一季度，在成本支撐、出版訂單釋放、不確定因素等多方因素作用下，木槳雙膠紙市場震蕩上揚，然社會需求偏淡，漲幅較去年有明顯收窄。據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度國內木槳雙膠紙市場均價為5879.79，環(huán)比上升6.64%，同比下調8.68%，最高點出現(xiàn)在3月下旬，最低點出現(xiàn)在1月中旬左右，高低價差為625/噸，截至3月31日，木槳雙膠紙市場價格較2021年12月31日上浮10.91%。

一季度市場主要影響因素：

成本面持續(xù)支撐：2022年一季度，受供應面突發(fā)消息、不確定因素、金融屬性、漿紙聯(lián)動性等影響，進口木漿現(xiàn)貨市場總體維持震蕩上揚態(tài)勢。成本高位下，文化紙行業(yè)利潤水平跌負，紙廠利潤承壓，積極協(xié)同拉漲價格。數(shù)據(jù)面來看，據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度，進口針葉漿均價6568.40/噸，環(huán)比增加19.54%，同比下降2.43%；進口闊葉漿均價5597.15/噸，環(huán)比增加20.28%，同比增加5.03%。

社會需求持續(xù)偏弱，需求利好有限：3月進入文化紙傳統(tǒng)旺季，出版訂單陸續(xù)釋放，利好規(guī)模紙廠，紙企頻發(fā)漲價函，提振市場信心，下游春節(jié)前后多有適量備貨，3月紙廠積極跟進訂單落實，下游跟漲，市場重心震蕩上行。然而同時一季度社會面需求較往年有明顯減弱，社科教輔類訂單水平減少，加之不確定因素影響，多地物流受限、印廠開工下滑，下游經(jīng)銷商發(fā)運不暢，訂單平平，同時，渠道內貿易商和部分下游印廠前期有采購備貨，后續(xù)采購乏力，多剛需為主，整體需求后繼支撐平平，價格上行幅度受限。

供應過剩情況顯現(xiàn)：一季度開工較去年相對平穩(wěn)，一季度國內雙膠紙產量約225萬噸，較去年上漲8.17%左右。春節(jié)前后中小紙廠多有停機檢修，規(guī)模紙廠正常排產，春節(jié)前后下游備貨行為消耗部分紙廠庫存，但是后續(xù)受社會需求不旺、發(fā)運受限因素影響，雖然部分紙機有檢修或交叉排產現(xiàn)象，但需求疲弱局勢下，上游原紙庫存水平持續(xù)上升，供應壓力凸顯。

業(yè)者心態(tài)謹慎，信心有所不足：去年價格迅速上揚到高位致使部分需求轉移，從而后續(xù)價格混亂下挫，使得今年市場業(yè)者在再次面對成本高位的情況，漲幅更趨溫和，當然，今年社會需求較往年仍為清淡也限制了價格的上漲幅度。另外，不確定因素對市場心態(tài)存在一定消極影響，面對物流貨運不暢，業(yè)者對后市更偏謹慎，多隨行就市。

二季度影響因素分析：

需求面：出口訂單有一定支撐，然國內社會需求難見起色，隨著出版訂單陸續(xù)收尾，需求利空態(tài)勢顯現(xiàn)。

成本面：短期內紙漿或維持高位震蕩格局，后續(xù)漿價或逐漸回歸基本面邏輯。

供應面:一季度末華南地區(qū)新增產能投產，據(jù)悉二季度華東部分紙廠有停機檢修情況，供應壓力或略有緩解，然而整體供應過剩局面緩和有限，庫存壓力仍有可能持續(xù)下去。

市場心態(tài)方面：不確定因素影響下，多地物流受限，業(yè)者信心不足，并且社會訂單持續(xù)偏弱，市場悲觀情緒顯現(xiàn)。

后市展望：

4月仍為傳統(tǒng)文化紙旺季，出版訂單利好延續(xù)，加之漿價高位，行業(yè)利潤仍處低位，紙廠讓利空間有限，挺價心態(tài)較強，加之部分紙廠有停機檢修情況，供應壓力或略有緩解，月初價格微幅上探，但同時社會需求偏淡，貿易商心態(tài)不佳，市場觀望氣氛濃厚，僵持態(tài)勢延續(xù)，中下旬市場價格有窄幅松動可能。5至6月隨著出版訂單的陸續(xù)收尾，需求疲弱態(tài)勢影響或將顯現(xiàn)，警惕價格下行風險。