【導語】2月份瓦楞及箱板紙市場先揚后抑，整體市場觀望氣氛濃厚，成交情況一般。3月份來看，瓦楞及箱板紙市場處于由漲轉跌價格周期，市場如何運行？

處于漲跌轉換周期

通常我們在監(jiān)測瓦楞及箱板紙市場價格波動規(guī)律中，會根據季節(jié)或月份來判斷消費淡旺季，我們也可以通過對歷史數據變化中可以得到論證。由上圖顯示，以瓦楞紙10年歷史數據變動，來分析價格的周期變化。3月份市場來看，上漲概率在50%，持平10%，下跌概率在40%，從周期變化規(guī)律來看市場，3月份處于漲跌轉換周期。

2月紙價先揚后抑?3月預期穩(wěn)中偏弱

2月份瓦楞紙市場先揚后抑，觀望氣氛濃厚。2月份，中國AA級瓦楞紙市場價月均價3908元/噸，較上月上調11元/噸，環(huán)比漲幅0.28%，同比漲幅1.40%。從市場變動來看，河南市場跌幅最大。截至2月28日，河南瓦楞紙120g收盤3700-3800元/噸，環(huán)比跌幅2.63%-3.80%。

2月份箱板紙市場行情先漲后跌，調整幅度50-100元/噸，市場交投逐步恢復。2月份中國箱板紙市場價月均價4917元/噸，較上月上漲14元/噸，環(huán)比漲幅0.29%，同比漲幅4.69%。從市場變動來看，箱板紙市場價格漲跌互現(xiàn)，截至2月28日，華南市場A級牛卡紙130g漲幅最大，收盤于4300-4400元/噸，價格漲幅2.38%。華北、華東等市場成交重心下滑50元/噸，華北A級牛卡紙130g收盤4450-4550元/噸，跌幅在1.12%左右。

供大于求矛盾仍存

截至2月28日，卓創(chuàng)資訊數據統(tǒng)計，瓦楞紙行業(yè)2月份開工負荷率52.93%，較上月開工負荷下滑5.52個百分點；箱板紙行業(yè)開工負荷率57.60%，較上月開工負荷率下滑6.60個百分點。目前紙企開工負荷基本恢復，而終端訂單放量不及預期，對原紙消耗量有限，整體供大于求矛盾仍存。

下月預測：供大于求矛盾仍存，價格或穩(wěn)中偏下運行

從成本端來看，主要原料廢紙價格或偏弱運行，成本面支撐一般，對原紙價格或形成一定利空；

從供需端來看，雖然龍頭紙廠部分基地產線仍有計劃停機檢修，但國內整體供應情況恢復較好，而需求端訂單有增量，增量速度不及供應端的增速，供大于求的矛盾仍然存在；

從紙價運行周期來看，3月份處于淡旺季轉折期，下游觀望氣氛濃厚，或放緩采購節(jié)奏。綜合以上因素，3月份市場或穩(wěn)中偏下運行。