2021年第三季度，在進口文化紙沖擊和國家“雙減”政策的影響下，國內(nèi)文化紙價格一路走低，市場行情持續(xù)低迷。金九銀十的傳統(tǒng)旺季也呈現(xiàn)了明顯的旺季不旺的現(xiàn)象。

在2021年第四季度，雙膠紙的市場價格一度跌至4700元/噸，在紙漿和能源價格居高不下的情況下，文化紙價格甚至已低于不少紙企的成本線。

截至2022年2月25日，雙膠紙市場均價由年初的5200元/噸上漲至5600元/噸。

原因分析：

2022年以來，進口文化紙對國內(nèi)市場的沖擊已基本消除，2021年文化紙價格疲軟導(dǎo)致眾多中小企業(yè)停產(chǎn)，文化紙市場供給過剩的局面得以緩解。

需求端：

目前，南方省份2022年秋季的教輔教材招標已開始，雙膠紙招標均價為6300元/噸，其余省份也將陸續(xù)啟動招標工作，雖還沒有釋放出大量訂單，但市場對文化紙需求的預(yù)期已好轉(zhuǎn)：太陽紙業(yè)（002078.SZ）、晨鳴紙業(yè)（000488.SZ）、博匯紙業(yè)（600308.SH）及岳陽林紙（600963.SH）等紙企巨頭接連發(fā)布漲價函，宣布對旗下文化紙產(chǎn)品提價200-300元/噸。

經(jīng)過這一輪漲價潮后，紙價已重新回到成本線之上，紙企也獲得一定的利潤空間。后續(xù)，隨著紙價逐月小幅抬升及成本壓力逐月緩解的情況下，文化紙的盈利水平有望逐月向好改善。

成本端：

由于近期海外漿廠的停產(chǎn)檢修及運輸問題，國內(nèi)木漿價格持續(xù)上漲，對文化紙價格形成了較強的支撐。

商品漿現(xiàn)貨價格和期貨價格齊漲。截至2月25日，國內(nèi)商品針葉漿現(xiàn)貨均價為6540元/噸，從年初起漲幅達到了8%。針葉漿期貨主力合約價格由年初的6078元/噸上漲至6682元/噸，漲幅高達9%。

需求端的拉動和成本端的支撐讓文化紙重新有了提價的底氣，企業(yè)盈利水平將有所恢復(fù)。

政策利好：

自3月1日起，我國將正式實施《兒童青少年學習用品近視防控衛(wèi)生要求》，強制性規(guī)定彩色印刷的教科書內(nèi)文用紙紙張定量應(yīng)不小于70.0克/平方米，單色印刷和雙色印刷的教科書內(nèi)文用紙紙張定量應(yīng)不小于60.0克/平方米。

上述國家強制性標準的實施，有望為文化紙市場帶來新的需求增長，文化紙市場走出谷底的步伐將進一步加快。