上周灰底白板紙市場(chǎng)整體行情弱勢(shì)運(yùn)行，實(shí)盤價(jià)格向下。

11 月末龍頭紙企玖龍、東莞建暉和廣東理文為進(jìn)一步促進(jìn)下游拿貨意愿，通知灰底白板紙價(jià)格優(yōu)惠政策全面放開。且玖龍?jiān)ㄓ?12 月 1 日提價(jià)計(jì)劃取消，推遲至 12 月 13 日?qǐng)?zhí)行。

目前來看，灰底白板紙市場(chǎng)依舊低迷，需求乏力。部分小紙廠實(shí)際出貨價(jià)格跌破四千，對(duì)上游大中型紙廠價(jià)格止跌維穩(wěn)有影響，心態(tài)上造成一定壓力。但是上周有兩點(diǎn)利好支撐：第一，月頭箱板瓦楞紙價(jià)格小幅上揚(yáng)，出貨情況尚可；第二，國廢市場(chǎng)行情一改連續(xù)下挫勢(shì)頭，近期價(jià)格連續(xù)上調(diào)，對(duì)白板紙行情有緩沖下跌的支撐作用。

上周白卡市場(chǎng)整體行情穩(wěn)健運(yùn)行，局部價(jià)格小幅震蕩上揚(yáng)，整體價(jià)格上移尚需更多增量支撐。

從上月最終開票價(jià)格來看，11 月三大龍頭紙企提價(jià) 300 元/噸，實(shí)際月底開票并未完全落實(shí)。按銷售區(qū)域不同，實(shí)際落實(shí)開票漲價(jià)在 100-200 元/噸不等；按紙廠端來看，萬國太陽相對(duì)落實(shí)情況更好。

從貿(mào)易商進(jìn)貨成本來看，各級(jí)盤商庫存成本還是前期貨源成本，但隨著新排產(chǎn)訂單陸續(xù)到貨，貿(mào)易商進(jìn)貨成本會(huì)逐步提高。從貿(mào)易商報(bào)價(jià)來看，各個(gè)區(qū)域都存在大盤商報(bào)價(jià)有持平或有拉漲，二盤商報(bào)價(jià)基本持平。

從貿(mào)易商心態(tài)來看，大盤商庫位水平較低，隨紙廠上調(diào)價(jià)格的意愿強(qiáng)烈，短期內(nèi)大盤商愿意平進(jìn)平出的貨源有限。而二盤商在目前供貨緊張的情況下，并不希望紙價(jià)上漲，二盤報(bào)價(jià)基本持平。短期內(nèi)各級(jí)別貿(mào)易商心態(tài)各異，是漲價(jià)向下傳遞的最大阻力。

綜合以上，因社會(huì)渠道庫存去化、紙廠庫位較低，價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定堅(jiān)挺，但貿(mào)易商心態(tài)各異，未達(dá)成統(tǒng)一，使得實(shí)盤上漲推力不足，大部分區(qū)域終端實(shí)際拿貨基本持平前期價(jià)格，實(shí)盤落實(shí)上漲尚需更多需求增量動(dòng)力。

上周銅版紙市場(chǎng)平穩(wěn)為主。月底月初一周，整體需求平淡，市場(chǎng)成交有限。雖然紙廠在本月有繼續(xù)喊漲 300 元/噸，市場(chǎng)聽聞推漲態(tài)度堅(jiān)決，但是經(jīng)銷商跟漲不積極，目前市場(chǎng)價(jià)格處于倒掛。一方面，需求的疲軟導(dǎo)致下游采購有限，經(jīng)銷商出貨困難，提價(jià)信心不足。另一方面，臨近年底，部分經(jīng)銷商面臨年返沖量或者回籠資金等壓力，急于出貨，所以實(shí)單部分可談。整體看價(jià)格上漲有一定阻力，但同時(shí)下行也空間不大。近日紙漿期貨價(jià)格大漲，帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格跟漲，成本端對(duì)價(jià)格有一定的支撐，加上近期出口市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，能彌補(bǔ)部分內(nèi)需的不足，使得紙廠壓力基本可控。短期內(nèi)銅版紙價(jià)格預(yù)計(jì)盤整為主。

上周雙膠紙市場(chǎng)暫穩(wěn)，部分實(shí)單可談。進(jìn)入 12 月，出版訂單逐步減少，社會(huì)訂單低迷，需求端缺乏支撐，經(jīng)銷商出貨進(jìn)一步走緩。而紙廠方面，晨鳴紙業(yè)、岳陽林紙、銀河紙業(yè)等上周也加入漲價(jià)行列，對(duì) 12 月訂單提漲 200 元/噸。進(jìn)口紙價(jià)格也進(jìn)一步提漲，APP 印尼 IK&PD 的復(fù)印紙成品 12 月 1 日起上調(diào) 200 元/噸，雙膠紙和復(fù)印原紙 2022 年 1 月份出船價(jià)格較 12 月上調(diào) 300 元/噸。紙廠堅(jiān)決挺價(jià)，終端市場(chǎng)的反饋卻十分清淡。暫未聽聞?dòng)薪?jīng)銷商明顯跟漲，多數(shù)仍保持報(bào)價(jià)不變，且對(duì)于優(yōu)質(zhì)訂單，有一定商談空間。但是由于紙廠提價(jià)堅(jiān)決，且近期紙漿價(jià)格大漲，成本端對(duì)紙價(jià)有一定的支撐，所以價(jià)格暫未出現(xiàn)明顯的下行。短期內(nèi)價(jià)格預(yù)計(jì)盤整為主，后期需要關(guān)注漿價(jià)的走勢(shì)以及市場(chǎng)的供需能否保持相對(duì)平衡。

上周箱板紙價(jià)格先抑后揚(yáng)。周初紙廠出貨價(jià)格仍呈下行趨勢(shì)，同時(shí)龍 頭企業(yè)優(yōu)惠放開。12 月 1 日起，多家紙廠出貨報(bào)價(jià)小幅走高，幅度 50-100元/噸為主。隨著價(jià)格觸底，下游不再觀望，多開始進(jìn)行補(bǔ)貨，因此上周紙廠出貨情況良好。對(duì)于價(jià)格的回漲，出貨好轉(zhuǎn)，一方面春節(jié)臨近，訂單有所釋放的情況，下游紙箱廠在自身庫存較低的情況下，確實(shí)需要進(jìn)行補(bǔ)貨。另一方面，國廢價(jià)格開始回漲，成本端對(duì)價(jià)格產(chǎn)生一定支撐。

上周瓦楞紙市場(chǎng)行情與箱板紙大體相同，價(jià)格同樣先跌后漲。雖然價(jià)格上漲幅度不大，但觸底信號(hào)明顯的情況下，下游拿貨積極性較高，紙廠出貨良好，同時(shí)紙廠庫存略有走低。

上周白面?？ê屯坎寂？埵袌?chǎng)整體表現(xiàn)尚可。紙廠出貨價(jià)格先優(yōu)惠，后取消優(yōu)惠（或提 價(jià)），價(jià)格整體波動(dòng)幅度 50-100 元/噸不等。出貨方面來說，隨著價(jià)格觸底回漲，下游拿貨熱 情較前期好轉(zhuǎn)，紙箱廠備貨加之春節(jié)訂單逐漸釋放的情況下，紙廠出貨情況尚可。