從企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，2017-2020年，玖龍紙業(yè)營(yíng)業(yè)收入均領(lǐng)先于理文造紙，2020年下半年，玖龍紙業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收308.87億元，理文造紙實(shí)現(xiàn)營(yíng)收131.63億元左右。

從企業(yè)毛利率來(lái)看，2017-2020年，理文造紙毛利率均高于玖龍紙業(yè)。2020年下半年，玖龍紙業(yè)毛利率為22.22%，2020年理文造紙毛利率為20.90%。從整體去趨勢(shì)來(lái)看，兩家龍頭造紙企業(yè)的毛利率差距在不斷縮小。

注：玖龍紙業(yè)財(cái)年為本年7月1日至次年6月31日，理文造紙財(cái)年為本年1月1日至12月31日；理文造紙營(yíng)收港元按年均匯率換算成人民幣；玖龍紙業(yè)2020年毛利率為下半年數(shù)據(jù)。

4、前瞻觀點(diǎn)：玖龍紙業(yè)為中國(guó)“造紙之王”

在造紙行業(yè)中，企業(yè)生產(chǎn)能力及造紙產(chǎn)量決定了造紙企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，而企業(yè)業(yè)績(jī)能反應(yīng)公司的經(jīng)營(yíng)概況?；谇拔姆治鼋Y(jié)果，前瞻認(rèn)為，玖龍紙業(yè)因在生產(chǎn)能力及造紙產(chǎn)量、企業(yè)營(yíng)收情況方面占有優(yōu)勢(shì)，目前是我國(guó)造紙企業(yè)中的“龍頭”。