文化紙價(jià)格自2021年4月開始快速下跌，市場一致預(yù)期當(dāng)前基本面已經(jīng)觸底，但是對于即將到來的需求旺季能否觸發(fā)價(jià)格上漲、以及向上反彈的幅度仍然存在疑慮。事實(shí)上，由于本輪的紙價(jià)下行周期主要原因并非于國內(nèi)需求，而是由于供給端進(jìn)出口的變化，因此決定下一輪周期向上拐點(diǎn)以及幅度的關(guān)鍵變量亦在于供給端進(jìn)口的壓制以及出口受限何時(shí)得到緩解，而這將與東南亞的需求復(fù)蘇的進(jìn)程直接相關(guān)。


  結(jié)合到海外需求及匯率的因素，進(jìn)出口邊際更差已無空間，即便維持現(xiàn)狀，考慮到國內(nèi)需求將會(huì)隨著旺季的到來而邊際改善，我們判斷文化紙...