文化紙價格自2021年4月開始快速下跌，市場一致預期當前基本面已經(jīng)觸底，但是對于即將到來的需求旺季能否觸發(fā)價格上漲、以及向上反彈的幅度仍然存在疑慮。事實上，由于本輪的紙價下行周期主要原因并非于國內(nèi)需求，而是由于供給端進出口的變化，因此決定下一輪周期向上拐點以及幅度的關鍵變量亦在于供給端進口的壓制以及出口受限何時得到緩解，而這將與東南亞的需求復蘇的進程直接相關。


  結合到海外需求及匯率的因素，進出口邊際更差已無空間，即便維持現(xiàn)狀，考慮到國內(nèi)需求將會隨著旺季的到來而邊際改善，我們判斷文化紙...