4月16日，晨鳴紙業(yè)發(fā)布公告公開回應(yīng)問詢函。多項數(shù)據(jù)顯示，晨鳴紙業(yè)目前不存在流動性風(fēng)險，公司目前計提信用損失風(fēng)險是出于審慎原則，計提壞賬較為審慎、充分。

問詢函中關(guān)于晨鳴紙業(yè)流動性狀況及2019年度計提近10億元信用減值損失的提問備受市場關(guān)注。對于上述問題，晨鳴紙業(yè)在此次對深交所的回復(fù)中，均作出了詳細(xì)解答。

公司已采取綜合措施“減負(fù)” 不存在償債風(fēng)險及流動性風(fēng)險

關(guān)于公司永續(xù)債和優(yōu)先股對公司資產(chǎn)負(fù)債率的影響，晨鳴紙業(yè)在回復(fù)中表示，“在考慮計提優(yōu)先股、永續(xù)債應(yīng)付利息的情況下，推算2017-2019年資產(chǎn)負(fù)債率分別為71.57%、75.60%、73.29%(前值73.11%)?！庇浾咦⒁獾?，考慮永續(xù)債前考慮到永續(xù)債利息后，晨鳴紙業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率并無明顯增加。

公告顯示，晨鳴紙業(yè)已采取多項“減負(fù)”措施，用于進一步降低資產(chǎn)負(fù)債率，計劃未來兩年資產(chǎn)負(fù)債率降至65%以內(nèi)。

晨鳴紙業(yè)表示：“公司目前生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定，實現(xiàn)的利潤和折舊用于償還有息負(fù)債；同時公司近幾年新投產(chǎn)項目已全部達產(chǎn)增效，進一步增加了穩(wěn)定的經(jīng)營性現(xiàn)金流，且未來2年內(nèi)公司暫無大額資本開支計劃；持續(xù)壓縮融資租賃業(yè)務(wù)規(guī)模，租賃回款用于償債；剝離非主業(yè)資產(chǎn)，聚焦主業(yè)發(fā)展，出售低效、無效資產(chǎn)，回籠資金；借助政策紅利，通過債轉(zhuǎn)股、產(chǎn)業(yè)投資基金等方式，引進戰(zhàn)略投資者，增強資本實力。計劃未來兩年資產(chǎn)負(fù)債率降至65%以內(nèi)?！?

晨鳴紙業(yè)指出，流動性風(fēng)險是指本公司在履行以交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)結(jié)算的義務(wù)時遇到資金短缺的風(fēng)險。管理流動風(fēng)險時，本公司保持管理層認(rèn)為充分的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物并對其進行監(jiān)控，以滿足本公司經(jīng)營需要，并降低現(xiàn)金流量波動的影響。本公司管理層對銀行借款的使用情況進行監(jiān)控并確保遵守借款協(xié)議。同時從主要金融機構(gòu)獲得提供足夠備用資金的承諾，以滿足短期和長期的資金需求。

晨鳴紙業(yè)進一步表示，截止2019年12月底，公司貨幣資金193億元；可變現(xiàn)資產(chǎn)219億元（流動資產(chǎn)扣除貨幣資金、受限的應(yīng)收票據(jù)、消耗性生物資產(chǎn)、原材料、在產(chǎn)品）；報告期內(nèi)，公司獲得銀行授信827億元，已使用授信486億元，尚未使用授信341億元；公司近兩年年經(jīng)營性活動凈現(xiàn)金流超過100億元（2019年公司經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流122億元、2018年經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流141億元）。公司未來現(xiàn)金流完全可以覆蓋到期債務(wù)，不存在償債風(fēng)險及流動性風(fēng)險。

計提減值出于謹(jǐn)慎原則 計提壞賬較為審慎、充分

關(guān)于公司2019年度計提信用減值損失的原因，晨鳴紙業(yè)表示，對于信用風(fēng)險沒有顯著增加的客戶，公司按照未逾期和逾期賬齡組合計提壞賬，通過測算歷史實際損失率預(yù)計未來預(yù)期信用損失率。

對于當(dāng)期辦理合同展期、信用評級下降、破產(chǎn)重整、涉及訴訟等情況的客戶，這些跡象表明客戶的信用風(fēng)險明顯增加，單獨計提壞賬。公司預(yù)測了客戶在不同情形下的未來現(xiàn)金流量以及還款的可能性，按原實際利率折現(xiàn)，未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值與賬面余額差額確認(rèn)信用損失。壞賬計提較為謹(jǐn)慎、充分。

公司表示，融資租賃業(yè)務(wù)開展以來，截至目前實際壞賬率為0.44%，平均回款周期為2.25年。2019年公司融資租賃業(yè)務(wù)壞賬計提比例為5.19%，高于同行業(yè)的平均水平，壞賬計提較為謹(jǐn)慎、充分。

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