圖書出版和廣電網(wǎng)絡(luò)同屬傳統(tǒng)媒體范疇，更多承擔(dān)輿論傳播的社會(huì)價(jià)值，業(yè)態(tài)傳統(tǒng)，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，雖然近年來行業(yè)整體受到互聯(lián)網(wǎng)新媒體的沖擊，行業(yè)內(nèi)的公司也在迫切尋求轉(zhuǎn)型和升級(jí)，并購(gòu)和外延整合方面一直較為謹(jǐn)慎。

    目前我國(guó)出版發(fā)行行業(yè)總規(guī)模共4877.24億元，其中出版市場(chǎng)共1697.7億元，發(fā)行市場(chǎng)3179.54億元。在出版市場(chǎng)中，目前占比最高的依舊是圖書類出版物，2017年?duì)I業(yè)收入共879.6億元，占出版市場(chǎng)整體的51.8%。

出版發(fā)行市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    出版發(fā)行行業(yè)在教材教輔和一般圖書的雙重推動(dòng)下呈現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)趨勢(shì)，至2017年，全國(guó)共有經(jīng)國(guó)家新聞出版行政管理部門或省級(jí)新聞出版行政管理部門批準(zhǔn)的出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)125家，其中圖書出版集團(tuán)40家、報(bào)刊出版集團(tuán)47家、發(fā)行集團(tuán)27家、印刷集團(tuán)11家。

118家集團(tuán)收入、資產(chǎn)與利潤(rùn)合計(jì)情況圖

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    教材教輔在學(xué)生數(shù)復(fù)蘇、紙價(jià)成本下行以及17年下半年起低基數(shù)的共同影響下，19年有望呈現(xiàn)復(fù)蘇趨勢(shì)；一般圖書在政策推動(dòng)以及少兒、社科等細(xì)分領(lǐng)域的驅(qū)動(dòng)下，有望保持持續(xù)增長(zhǎng)。

    雖然目前紙質(zhì)圖書受數(shù)字化閱讀影響較大，但占比較高的少兒類和教輔類圖書是剛需市場(chǎng)，受新媒介沖擊較小。

    未來適齡兒童呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，主要基于兩點(diǎn)原因：其一，我國(guó)第四次嬰兒潮正悄然到來；其二，全面放開二胎政策的影響。

    學(xué)前教育市場(chǎng)的規(guī)模也將進(jìn)一步上升。并且，由于過去城市居民計(jì)劃生育政策執(zhí)行較為嚴(yán)格，在二胎政策全面開放的情況下，預(yù)計(jì)城市二胎推升新生兒人數(shù)彈性更大。

    由于小學(xué)在校學(xué)生數(shù)自2013年起觸底反彈，預(yù)計(jì)2019年傳導(dǎo)至初中，及2021年傳導(dǎo)至高中。而初中和高中對(duì)教材教輔的需求量高于小學(xué)，在校生人數(shù)增長(zhǎng)趨勢(shì)向高年級(jí)傳導(dǎo)將推動(dòng)行業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)。

2007-2017年小學(xué)在校學(xué)生數(shù)圖

數(shù)據(jù)來源：教育部、智研咨詢整理

2007-2017年初中在校學(xué)生數(shù)圖

數(shù)據(jù)來源：教育部、智研咨詢整理

2007-2017年高中在校學(xué)生數(shù)圖

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    2017年中文傳媒營(yíng)收規(guī)模最大，為113億元，讀者傳媒營(yíng)收規(guī)模最小，為7.9億元。2013-2017年，營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)最快的是長(zhǎng)江傳媒，為27.82%，主要因?yàn)榇笞谫Q(mào)易從無到有，2017年貢獻(xiàn)43.2億元、占比38.5%的營(yíng)收。

    出版發(fā)行行業(yè)現(xiàn)金流充足，上市公司貨幣資金在總資產(chǎn)的比重較高。從貨幣資金絕對(duì)額來看，2018年三季度，貨幣資金最高的為中南傳媒，為119億，其次為鳳凰傳媒和中文傳媒，貨幣資金分別為81億和57億。

2018Q3出版發(fā)行公司貨幣資金情況圖

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2013-2018上半年出版?zhèn)髅焦菊w營(yíng)業(yè)收入圖

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2013-2017年出版?zhèn)髅焦緺I(yíng)收年均復(fù)合增速圖

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    在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，內(nèi)容付費(fèi)逐步成為內(nèi)容平臺(tái)的主流盈利模式，隨著娛樂消費(fèi)的升級(jí)轉(zhuǎn)型，互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容消費(fèi)需求逐步釋放。

    近幾年來，移動(dòng)視頻、移動(dòng)閱讀、移動(dòng)音樂、直播平臺(tái)等興起，付費(fèi)領(lǐng)域已經(jīng)從游戲向多個(gè)內(nèi)容平臺(tái)拓展。在內(nèi)容付費(fèi)領(lǐng)域，從行業(yè)空間、競(jìng)爭(zhēng)格局、成長(zhǎng)性等多個(gè)維度進(jìn)行篩選，我們看好移動(dòng)閱讀和圖片付費(fèi)。阻礙內(nèi)容付費(fèi)的一大因素就是盜版問題，從近幾年的政策力度和用戶版權(quán)意識(shí)來看，盜版問題逐步得到緩解中國(guó)手機(jī)網(wǎng)民數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)，占整體網(wǎng)民比例也在不斷提升，國(guó)內(nèi)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的普及率已經(jīng)超過98%，為移動(dòng)內(nèi)容付費(fèi)奠定了豐富的用戶基礎(chǔ)。

    2017年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)版權(quán)產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模為6365億元，較2016年增長(zhǎng)27.2%。其中，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)版權(quán)產(chǎn)業(yè)用戶付費(fèi)規(guī)模為3184億元，占比規(guī)模突破50%。

2015-2017年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)核心版權(quán)市場(chǎng)規(guī)模圖

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)版權(quán)局、智研咨詢整理

    中國(guó)移動(dòng)閱讀市場(chǎng)交易規(guī)模逐年增長(zhǎng)。2017年，中國(guó)移動(dòng)閱讀市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到153.2億元，同比增長(zhǎng)29.2%，根據(jù)數(shù)據(jù)調(diào)查預(yù)測(cè)，2018-2020年市場(chǎng)規(guī)模年復(fù)合增速達(dá)到30%。

2015-2020年中國(guó)移動(dòng)閱讀市場(chǎng)交易規(guī)模及預(yù)測(cè)

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    中國(guó)移動(dòng)閱讀行業(yè)用戶規(guī)模穩(wěn)健增長(zhǎng)。2017年中國(guó)移動(dòng)閱讀行業(yè)用戶規(guī)模達(dá)到3.4億，同比增長(zhǎng)13.2%，根據(jù)艾瑞咨詢預(yù)測(cè)，2019年用戶規(guī)模將達(dá)到3.8億。

2011-2019年中國(guó)移動(dòng)閱讀用戶規(guī)模及預(yù)測(cè)圖

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    我國(guó)數(shù)字化閱讀接觸率逐步提升，推動(dòng)數(shù)字閱讀行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的普及以及數(shù)字化硬件的滲透率提升，我國(guó)數(shù)字化閱讀接觸率近年來穩(wěn)步提升，由2008年的24.5%提升至2016年的68.2%。

2017年中國(guó)移動(dòng)閱讀APP平均總有效使用時(shí)長(zhǎng)

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 電子書APP行業(yè)會(huì)員年齡結(jié)構(gòu)圖

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    數(shù)字閱讀行業(yè)作家數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)，90后00后已經(jīng)進(jìn)入作家行列，內(nèi)容供給增加，推動(dòng)內(nèi)容付費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)。

2015-2017年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)文學(xué)作者數(shù)量及增長(zhǎng)率圖

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    盡管數(shù)字閱讀在閱讀的便捷程度和內(nèi)容娛樂化方面有所加強(qiáng)，但紙質(zhì)圖書閱讀所具有的儀式感和深度體驗(yàn)，依舊是碎片化移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)所無法替代的。傳統(tǒng)紙質(zhì)圖書消費(fèi)不會(huì)隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展而逐步消亡，而是持續(xù)吸引深度閱讀用戶群體。