紙路人網(wǎng)訊：我國(guó)紙制品行業(yè)如何定價(jià)？

我國(guó)造紙行業(yè)的定價(jià)可采用成本加成法。一般而言，每噸包裝紙需要使用1到1.2噸廢紙，每噸文化紙需要消耗1噸紙漿。原材料在紙制品中成本中占比通常在70%左右，一般而言，造紙行業(yè)生產(chǎn)和庫(kù)存周期較短，原材料與產(chǎn)成品價(jià)格的關(guān)聯(lián)度較高。2017年我國(guó)共消耗廢紙?jiān)牧?896萬(wàn)噸，約2/3的廢紙來(lái)源于國(guó)內(nèi)，廢紙主要由國(guó)內(nèi)定價(jià)；2017年我國(guó)木漿消耗量為3152萬(wàn)噸，其中國(guó)內(nèi)消耗1040萬(wàn)噸，國(guó)外進(jìn)口2112萬(wàn)噸，木漿自給率為34%，進(jìn)口依存度較高，漿價(jià)追隨國(guó)際波動(dòng)。

2018年行業(yè)為何會(huì)處于下行通道？

原材料供給有序，下游需求不足，企業(yè)盈利能力減弱。廢紙方面：供給端2018年外廢進(jìn)口審批頻次增加，全年總量下降，但是分布更合理，年底仍然有剩余配額，緩解了市場(chǎng)恐慌情緒；需求端下游包裝紙行業(yè)發(fā)展穩(wěn)定，需求增量有限。紙漿方面：由于今年紙制品需求不旺，企業(yè)盈利承壓導(dǎo)致開工率降低，原材料需求減少，四季度作為傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，廠商歷來(lái)有備貨傳統(tǒng)，今年紙漿出貨不暢，使得庫(kù)存高企，這樣導(dǎo)致了四季度開始漿價(jià)走低。

怎么看2019年造紙行業(yè)成本走勢(shì)？

供需偏緊，價(jià)格中樞仍有上移空間。廢紙方面：供給端進(jìn)口政策將繼續(xù)收緊，預(yù)計(jì)明年外廢進(jìn)口額度將減少三成以上，到2020年將全面禁止外廢進(jìn)口，國(guó)產(chǎn)廢紙?jiān)隽坑邢蓿厥章识唐趦?nèi)難以大幅提升，需求端由于包裝紙行業(yè)發(fā)展比較成熟，增量有限，供需結(jié)構(gòu)偏緊，原材料缺口約700萬(wàn)噸。紙漿方面：供給端，境外大型漿企集中度提升，可以通過(guò)控制產(chǎn)能投放速度來(lái)穩(wěn)定漿價(jià)，預(yù)計(jì)2019年新增產(chǎn)能不會(huì)超過(guò)150萬(wàn)噸；需求端，對(duì)紙漿的需求主要來(lái)自生活用紙的增量和廢紙的替代性需求，新增總需求約200萬(wàn)噸，短期內(nèi)將以去庫(kù)存為主導(dǎo)，漿價(jià)有一定下行壓力，中長(zhǎng)期來(lái)看，全球供需緊平衡，預(yù)計(jì)紙漿價(jià)格中樞平穩(wěn)，下跌動(dòng)能不足。

紙業(yè)成本新格局下如何進(jìn)行投資？

關(guān)注擁有外廢配額，成本占優(yōu)的包裝紙行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)；關(guān)注下游需求增速良好，成本短期回落、長(zhǎng)期穩(wěn)定的生活用紙企業(yè)。