紙路人網(wǎng)訊：經(jīng)過歷時(shí)5年的準(zhǔn)備，紙漿期貨終于在2018年11月27日在上海期貨交易所掛牌上市。主力sp1906合約掛牌價(jià)5980元/噸，由于掛牌價(jià)確定時(shí)間較早，正值現(xiàn)貨市場價(jià)格下跌，加之各地庫存較多，對(duì)價(jià)格產(chǎn)生較大壓力，紙漿期貨合約上市后出現(xiàn)大幅下跌。Sp1906合約經(jīng)過幾個(gè)交易日的下跌后，在5000元上方企穩(wěn)，隨后呈現(xiàn)區(qū)間震蕩走勢。

2008年世界紙漿產(chǎn)銷量達(dá)到了1.92億噸的高位，2008年金融危機(jī)后，全球紙漿產(chǎn)銷量大幅減少，2009年世界紙漿產(chǎn)量僅有1.78億噸。經(jīng)歷了2010年-2015年的連續(xù)小幅下降后，2016年全球紙漿產(chǎn)量、消費(fèi)量為1.81億噸，全球紙漿基本保持供需平衡。

從國內(nèi)紙漿產(chǎn)量上看，2016年紙漿總產(chǎn)量為1612萬噸，2017年總產(chǎn)量達(dá)到1633萬噸，2018年截止至8月份，累計(jì)產(chǎn)量為998萬噸，明顯少于去年同期的1109.70萬噸。機(jī)制紙及紙板2016年總產(chǎn)量為12319萬噸，2017年產(chǎn)量為12542萬噸，2018年截至11月份，累計(jì)產(chǎn)量為10748萬噸。

中國紙漿2016年累計(jì)進(jìn)口2106萬噸，2017年進(jìn)口量為2372萬噸，2018年截至11月，共進(jìn)口2302.90萬噸，11月進(jìn)口平均單價(jià)為790.12美元/噸。由于推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)，中國出臺(tái)禁止進(jìn)口固體廢物政策，廢紙的進(jìn)口受到極大限制，2018年廢紙的進(jìn)口大幅減少，截止2018年10月，累計(jì)進(jìn)口廢紙僅為1283萬噸，不及2017年半年的進(jìn)口量。

國際紙漿價(jià)格在2017年大幅上漲，從年初最低的590美元/噸，漲至最高910美元/噸。2018上半年價(jià)格維持在高位，三季度開始有所松動(dòng)。截止12月中旬，加拿大馬牌降幅最大，降至740美元/噸，智利的銀星在760美元/噸，加拿大北木價(jià)格最為堅(jiān)挺，維持在860美元/噸。國內(nèi)紙漿價(jià)格跟隨國際價(jià)格上漲，從最低4000元/噸漲至最高7200元/噸，2018年上半年有所回調(diào)，11月明顯回落，截至12月中旬，價(jià)格在5500-5736元/噸之間，離最高點(diǎn)下降已有30%。

紙漿未來由于環(huán)保政策、供給側(cè)改革、禁廢令等政策舉措的實(shí)施，供給端的變量相對(duì)較大，而需求端相對(duì)比較穩(wěn)定，預(yù)計(jì)長期來看未來紙漿的價(jià)值中樞將逐步上移，但中短期在庫存等方面的壓力下，將會(huì)有較長時(shí)間的震蕩調(diào)整。