紙路人網(wǎng)訊：不完全統(tǒng)計，2017年全球木漿新增產(chǎn)能337萬噸，實際落地約200萬噸，不及新增需求增長，致使?jié){價在2017年走高。而2018年，全球范圍內(nèi)木漿仍將有超過360萬噸產(chǎn)能釋放，且明后兩年仍有近300萬噸產(chǎn)能投放。中國作為木漿消費大國，需求量的增長對全球木漿供需有重要意義。從今年國內(nèi)數(shù)據(jù)來看，成品紙價上漲承壓，預(yù)期將降低噸紙耗漿量，且青島、常熟兩大港口前11月庫存創(chuàng)出新高。另一方面，國內(nèi)漿紙系主要紙品開工率環(huán)比下降，且機制紙產(chǎn)量同比下滑8.44%。在開工率降低以及紙價難現(xiàn)上漲的情況下，紙品產(chǎn)量下滑的趨勢后續(xù)恐將延續(xù)，明年中國市場對于木漿需求將呈現(xiàn)縮減態(tài)勢，預(yù)計漿價存下進一步下行的可能。

近年來我國生活用紙消費量保持中高速增長，2009年以來我國生活用紙消費量的同比增速在7%-13%，遠高于世界生活用紙消費量的平均增速4%。與此同時，由于我國生活用紙行業(yè)仍處于成長期階段，人均消費水平處于較低水平，生活用紙的消費結(jié)構(gòu)也有繼續(xù)調(diào)整的空間，我國生活用紙行業(yè)的發(fā)展空間仍十分廣闊，未來將繼續(xù)保持中高速增長的態(tài)勢。

經(jīng)歷五年集中度下滑后，2017年生活用紙行業(yè)集中度再度小幅回升0.33%。在消費升級的趨勢下，區(qū)域性小紙廠將繼續(xù)面臨來自龍頭企業(yè)的多重壓力，包括更換先進紙機的資金壓力、品牌升級壓力以及渠道拓展壓力。另外，排污許可證、環(huán)保稅等新政和居高不下的木漿價格也將持續(xù)壓縮中小企業(yè)的利潤空間。因此，我們推斷行業(yè)集中度提升的趨勢可持續(xù)，龍頭企業(yè)將受益并獲得市場份額的提升。

行業(yè)優(yōu)勢企業(yè)成功的因素：產(chǎn)品升級、全渠道發(fā)展、全國性產(chǎn)能布局、橫向品類擴張。一是產(chǎn)品的創(chuàng)新升級，包括對品質(zhì)和包裝的升級，有助于提升產(chǎn)品的附加值;二是全渠道發(fā)展，在信息碎片化的時代，單一渠道的優(yōu)勢已無法保證企業(yè)市占率的提升，行業(yè)“短板效應(yīng)”凸顯，龍頭企業(yè)紛紛進行全渠道的改革;三是全國性的先進產(chǎn)能布局，生活用紙龐大的運輸費用促使企業(yè)不斷縮小生產(chǎn)基地與銷售網(wǎng)絡(luò)之間的距離，隨著龍頭企業(yè)在全國范圍內(nèi)加密營銷網(wǎng)絡(luò)，全國性的產(chǎn)能布局已成為發(fā)展的必要條件;四是橫向品類擴張，生活用紙企業(yè)橫向擴張至個人護理領(lǐng)域已成為行業(yè)龍頭企業(yè)發(fā)展的重要趨勢之一，既可以改善毛利率又可以培育新的增長點。