紙路人網(wǎng)訊：花旗發(fā)表研究報(bào)告稱，紙業(yè)股宏觀風(fēng)險(xiǎn)下降，預(yù)計(jì)新春因素及明年廢紙進(jìn)口配額減少，將支持理文造紙及玖龍紙業(yè)于今年12月以至明年1月產(chǎn)品平均售價(jià)上調(diào)，認(rèn)為玖紙估值比理文更加吸引，重申建議“買入”玖紙。

花旗認(rèn)為，人民幣貶值壓力已告減輕，若兩國(guó)可以達(dá)成共識(shí)，目前廢紙25%、廢紙漿20%及木漿5%的關(guān)稅，可望取消。今年10-11月，本地及進(jìn)口廢紙價(jià)格下跌，反映需求減弱，而近期理文及玖紙東莞廠房提高平均售價(jià)每噸50-100元人民幣屬利好消息，意味廢紙價(jià)格短期可望見(jiàn)底。

由于近日產(chǎn)品價(jià)格上升，花旗估計(jì)，12月紙業(yè)股利潤(rùn)率可望回升，意即11月利潤(rùn)率已觸底，估計(jì)下半年玖紙利潤(rùn)率為每噸300-350元人民幣，低于去年下半年的每噸525元人民幣，預(yù)期理文利潤(rùn)率為每噸800-850港元，去年下半年則為每噸1003港元。