11月14日，證監(jiān)會(huì)公布浙江大勝達(dá)包裝股份有限公司首次公開發(fā)行股票招股說明書。大勝達(dá)包裝擬在上交所申請(qǐng)上市，首次公開發(fā)行股票數(shù)量不超過12000萬股，且發(fā)行數(shù)量占發(fā)行后公司總股本的比例不超過10%。

大勝達(dá)包裝申報(bào)A股上市

11月14日，證監(jiān)會(huì)公布浙江大勝達(dá)包裝股份有限公司首次公開發(fā)行股票招股說明書（申報(bào)稿2018年11月9日?qǐng)?bào)送）。

2017年8月，大勝達(dá)包裝公司股東大會(huì)審議通過了《關(guān)于公司首次公開發(fā)行人民幣普通股（A股）股票上市方案的議案》，根據(jù)議案，大勝達(dá)包裝擬在上交所申請(qǐng)上市，首次公開發(fā)行股票數(shù)量不超過12000萬股，且發(fā)行數(shù)量占發(fā)行后公司總股本的比例不超過10%。

大勝達(dá)包裝公司表示，擬將本次發(fā)行所募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，投入以下項(xiàng)目：

值得注意的是，大勝達(dá)包裝曾于2010年啟動(dòng)了美國上市計(jì)劃，設(shè)立了美國上市相關(guān)的境外紅籌架構(gòu)，于2010年12月轉(zhuǎn)板至美國納斯達(dá)克證券交易所，股票代碼為CPGI。2015年5月，美國上市主體CPGI啟動(dòng)了私有化退市計(jì)劃，方氏家族通過設(shè)立億達(dá)國際作為私有化收購實(shí)施主體，以換股方式收購了CPGI的90.76%的股份，大勝達(dá)從納斯達(dá)克退市。

主營業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2018年?duì)I收13億元左右

大勝達(dá)2018年1-9月營業(yè)收入為9.33億元，較上年同期增加6994.89萬元，增長(zhǎng)幅度為8.10%；受到原紙價(jià)格持續(xù)高位盤整導(dǎo)致毛利率下降、新投產(chǎn)及實(shí)施技改的子公司產(chǎn)生局部虧損的影響，2018年1-9月歸屬于母公司股東的凈利潤為9376.79萬元，較上年同期下降1819.56萬元，下降幅度為16.25%。

總體而言，大勝達(dá)包裝營業(yè)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，雖然受原材料價(jià)格頻繁波動(dòng)、2018年新投產(chǎn)子公司以及技改子公司造成暫時(shí)性產(chǎn)能為充分釋放的影響，凈利潤較上年同期略有下降，但企業(yè)持續(xù)盈利能力未出現(xiàn)重大變化。

大勝達(dá)預(yù)計(jì)，2018年度的營業(yè)收入為12.8億元至13.1億元，較上一年度變動(dòng)幅度為5.78%至8.26%；歸屬于母公司的凈利潤為1.33億元至1.47億元，較上年同期變動(dòng)幅度為-18.83%至-10.36%。

大勝達(dá)產(chǎn)能、產(chǎn)量、銷量、大客戶情況面面觀

大勝達(dá)包裝作為行業(yè)龍頭企業(yè)，其產(chǎn)能利用率、產(chǎn)品銷量、大客戶情況對(duì)行業(yè)企業(yè)來說，具有一定的參考意義。此次公開的招股說明書中，大勝達(dá)包裝對(duì)這些情況進(jìn)行了披露。

報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)能、產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率

產(chǎn)品銷售情況

前五名客戶銷售情況

原材料波動(dòng)、建新基地對(duì)公司經(jīng)營帶來一定風(fēng)險(xiǎn)

大勝達(dá)表示，雖然公司2018年以來紙業(yè)務(wù)包裝繼續(xù)保持了較好的增長(zhǎng)趨勢(shì)，但在營業(yè)收入繼續(xù)保持增長(zhǎng)的同時(shí)，公司受到了2018年以來原材料價(jià)格波動(dòng)、新投產(chǎn)及技改項(xiàng)目投產(chǎn)初期出現(xiàn)暫時(shí)性局部虧損的影響，預(yù)計(jì)2018年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤將同比下降-15.00%至-5.82%。

此外，公司生產(chǎn)瓦楞紙箱、紙板的主要原材料為原紙，報(bào)告期內(nèi)原紙成本占瓦楞紙箱成本的70%以上，為公司主要經(jīng)營成本。2016年底以來，受國際廢紙、煤炭等大宗商品價(jià)格上漲影響，疊加環(huán)保壓力下大量中小紙廠限產(chǎn)、關(guān)停影響，原紙價(jià)格波動(dòng)加劇。以全國高強(qiáng)瓦楞紙的市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)為例（如下圖），2016年底高強(qiáng)瓦楞紙價(jià)格較年初上漲超過50%，隨后進(jìn)入2017年短暫回落后又進(jìn)入新一輪的瘋漲，至2017年10月達(dá)到高峰后又迅速回落。2018年經(jīng)歷前幾個(gè)月的相對(duì)小幅波動(dòng)后，至5月又開始大幅上漲。

2015年1月-2018年6月高強(qiáng)瓦楞紙市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

2015年、2016年、2017年和2018年1-6月，公司原紙平均采購價(jià)格分別為2438.77萬噸、2527.75萬噸、3719.68萬噸和4078.35萬噸，公司2017年原紙平均進(jìn)價(jià)較2016年上漲了47.15%，2018年1-6月原紙平均進(jìn)價(jià)較2017年上漲了9.64%。原紙價(jià)格的變動(dòng)將對(duì)公司的經(jīng)營業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大的影響。隨著大量中小紙廠在環(huán)保壓力下被迫限產(chǎn)、關(guān)停，而國家進(jìn)一步限制進(jìn)口廢紙，原紙的供給端將繼續(xù)承受巨大壓力，供求關(guān)系仍可能失衡，原紙價(jià)格仍存在上漲的可能。若未來原紙價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)，將對(duì)公司原紙采購成本造成一定壓力，進(jìn)而可能對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營及現(xiàn)金流量造成負(fù)面影響。

公司2017年瓦楞紙箱、紙板的實(shí)際產(chǎn)能為3.42億平方米/年，本次募集資金計(jì)劃實(shí)施完成后，將增加瓦楞紙箱、紙板的設(shè)計(jì)產(chǎn)能4.5億平方米/年，其中，新進(jìn)入的湖北漢川生產(chǎn)基地設(shè)計(jì)產(chǎn)能達(dá)2億平方米/年，該部分產(chǎn)能的增加將為公司開拓中部新市場(chǎng)，此外子公司新疆大勝達(dá)、大勝達(dá)智能亦在籌建中，預(yù)計(jì)將為公司進(jìn)一步開拓西北地區(qū)市場(chǎng)、提升華東地區(qū)產(chǎn)能基礎(chǔ)。公司致力于為下游消費(fèi)品、輕工領(lǐng)域制造商提供綜合性價(jià)比最高的中高檔瓦楞紙箱。本次募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，亟需進(jìn)一步開發(fā)新客戶，并提升新老客戶的供應(yīng)份額，尤其在新進(jìn)入的中部市場(chǎng)，如果客戶開發(fā)進(jìn)展不順利，無法獲取足夠的訂單，可能存在銷售不能與迅速擴(kuò)大的產(chǎn)能相匹配的風(fēng)險(xiǎn)。