渣打表示，重申理文造紙評級，目標(biāo)價分別為6.3元及8.3元。若2013年下半年需求回復(fù)幅度足夠，供應(yīng)過剩的狀況應(yīng)得以緩和，利潤或可回復(fù)，令玖紙收益擴(kuò)大。

該行指，以目前價格來看，較傾向玖紙。雖然理文造紙的利潤於結(jié)構(gòu)上有較大防御性，但過去兩年於下行周期中，利潤率仍保持良好增長，意味改善空間較少。此外，玖紙較便宜，且獲重新評級的潛力較佳，現(xiàn)時市盈率較理文造紙現(xiàn)輕微折讓。玖紙及理文將分別於二月底及三月公布業(yè)績。該行對內(nèi)地周期性股票看法為增持。

該行表示，以B125箱板紙作基準(zhǔn)，料?？垉r格於下半年或可升至每噸3100人民幣，2014年升至每噸3150人民幣。